美联储1月政策决议前瞻：鸽派维稳料是大概率

美联储将于当地时间周三下午发布2020年首次政策会议决议，各界普遍预测，继去年12月之后，美联储将继续宣布维持现有各项政策措施不变，并继续观望经济数据表现的进展。然而，在此后的政策新闻发布会上，美联储主席鲍威尔却仍有更大概率会一方面承认美国经济的稳健表现，另一方面却又不忘指出经济前景在内部与外部面临的压力，这料对

经济内忧外患仍不断，鲍威尔或在记者会上再倒苦水;

而1月份以来，美国去年年底之际多项重要经济数据，以12月非农就业数据为代表，悉数表现不尽如人意，这可能也会被美联储主席鲍威尔拿出来在新闻发布会上着重提到并成为其证明低利率政策在“一段时间内”仍有必要的证据。而后，美国进入大选年的局面，也会令美联储在之后数次会议上变得更加投鼠忌器，因而，鲍威尔也需要找到更多相应理由来与社会公众进行沟通。

在此状况下，美联储主席记者会上多次出现过的“经济面临外部风险”这一措辞仍会被提起。虽然年初以来，随着中美一阶段贸易协定的达成，美国经济面临来自这一领域重挫的可能性已经大幅下降，但是，其他发达经济体增长持续迟缓，尤其是英国脱欧“过渡期”中面临的不确定性，仍会反馈到美国金融市场和实体经济领域，令投资者的顾虑因此升温。并且，全球公共卫生领域新突发事件，也会对全年经济增长前景造成幅度暂时难以估计的一潜在影响，美联储官员在面对记者提问时，势必也将提到这一状况。

这意味着，即使在此前2019年三季度GDP获得上修的背景下，鲍威尔面对经济前景仍会保持谨慎，如此才能令美联储的超常宽松利率政策获得合理性解释。而在鲍威尔讲话后不到24小时，美国四季度GDP初值也将出炉，如此将预示着美元指数可能出现戏剧性的走势，并尤其值得投资者关注;

美元指数高处不胜寒，持续调控打压下年内或无望破百;

此前，在12月份平淡无奇的政策决议后，美联储主席鲍威尔不甚积极的讲话措辞却料美元指数意外承压下跌。而日内稍后这一场面仍有可能重演，原因在于美联储一直面临着来自白宫的压力，要求其将美元汇率控制在“可接受”水平，虽然，为了保持自身“政治中立”和“决策独立”的形象，美联储官员一再矢口否认将美元汇率作为了政策调控目标，但暗中，其对美元指数的操控程度却可能升温，尤其是近日以来全球避险情绪再起令国际游资重新大肆杀回美元计价固定收益资产的背景之下，其对经济前景给出的谨慎评估，以及在“中期降息”周期是否已经彻底结束一事上的绝不松口姿态，都会成为美元指数回调的导火索。

而就在美联储决议发布前数小时，美国总统特朗普将出席主持美墨加自由贸易协定的签字仪式，其届时会否有语出惊人之言论。眼下仍是未知数。这也意味着，在美联储决议前暂时陷入胶着区间震荡的美元指数和现货黄金价格，之后都可能重新出现井喷式突破，对此切不可掉以轻心。一旦美联储措辞一如预期放鸽，美元指数将回踩100日均线切入位97.89，之后是200日均线切入位97.74，失守后料指向短线反弹行情的结束与去年四季度以来下行反转趋势的再续。与此同时，现货金价则有望重新回升到1580美元上方。

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