中美初步贸易协议签署 黄金仍是避险香饽饽

在周四(1月16日)凌晨中美签署贸易协议后，亚洲交易时段，市场谨慎乐观，亚股多数小幅上涨。今日亚市尾盘，现货黄金短线快速下滑，一度逼近1550美元/盎司关口。

周三中国和美国签署了一项初步贸易协议，为解决全球两国最大经济体之间的激烈争端迈出了一步。投资者似乎很看重这一里程碑事件，但市场在几周前就已经知道协议的总体框架，因此未能引发强烈反响。

周四中国财政部发布中美第一阶段经贸协议的中英文签字文本。协议指出，双方应避免竞争性贬值，避免将汇率用于竞争性目的，包括对外汇市场进行大规模、持续、单向干预；双方将保持经常沟通，并就外汇市场情况、活动与政策进行沟通协商。

协议称，自2020年1月1日至2021年12月31日两年内，中国确保在2017年基数之上扩大自美采购和进口制成品、农产品、能源产品和服务不少于2,000亿美元。

此外，美国将把9月1日对1,200亿美元中国商品加征的关税税率减半，至7.5%。

周四刘鹤就中美签署第一阶段经贸协议答记者问，称双方在平等和相互尊重原则的基础上，达成中美第一阶段经贸协议。协议在相当程度上解决了双方关切，实现了互利共赢。

刘鹤指出，当前，中国经济运行总体平稳，预计2019年经济增长在6%以上，在世界主要经济体中位居前列。现在中国经济总量接近100万亿元人民币，一年的经济增量大约1万亿美元，差不多相当于一个中等的经济规模。同时，就业、物价、国际收支等主要宏观指标均处于合理区间，转型升级和结构调整扎实推进。

投资者希望中美贸易协议可能预示两国关系回暖，并有助于重振全球增长。

“相关讯息其实非常非常简单：关税今年不会上升。实际上这就是我们所需要的，”花旗亚洲投资策略主管Ken Peng表示。

美国印第安纳州哈蒙德的Horizon Investment Services执行长Chuck Carlson称：“无论该协议被视为重大进展还是无甚进展，它都是切实存在的，因此局势已经在朝着市场乐见的方向发展。”

不过也有分析指出，一开始导致贸易冲突的多项问题，这份协议只解决了极少数几项，且市场已大致消化了协议的消息，因此市场的乐观情绪受抑。

香港摩根大通资产管理全球市场策略师Hannah Anderson表示：“尽管市场似乎将此协议视为是进场冒险的讯号，但我们应该留心有关贸易方面的消息，特别是中美贸易，这类消息将成为2020年一个持续存在的特色。”

西太平洋银行汇市分析师Sean Callow表示：“我不确定是否有任何暗藏的亮点。有人认为市场炒作贸易协议的利好已经够久了，现在很难再有上涨的空间。而如果能向贸易自由化和降低关税更进一步话，也显然不会很快出现。”

BRIGHTSPHERE投资集团全球策略师CHRISTOPHER NIXON COX指出，较长期来看，真正棘手的问题被推迟至之后进行讨论，可能在大选后。短期而言，焦点将从中美贸易争端转开。特朗普现在将把注意力移到欧洲贸易。

有媒体指出，随着特朗普政府多次批判欧洲央行政策、德国甚至欧盟，美国未来可能会将其贸易政策重点转向欧洲，而受影响最大的将是英国和德国。

在中美贸易冲突暂时告一段落后，市场眼下的焦点转向美国政治方面。民主党控制的众议院周三投票决定，将对美国总统特朗普的两项正式弹劾指控提交参议院，从而为美国历史上第三次总统弹劾审判扫清了道路。

参议院审判预计将于21日开始。据俄罗斯卫星网1月16日报道，白宫新闻发言人格里沙姆发布声明称，美国总统特朗普期待参议院启动弹劾程序，相信参议院将宣布他无罪。

美媒分析称，审判或将在2月结束，此事将为特朗普在2月4日发表国情咨文蒙上一层阴影。

至于黄金方面，OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“人们预计，贸易担忧将继续存在，因为我们不会看到关税的全面取消。避险将在短期内支撑金价，未来几周黄金价格可能升至1,580美元，但目前应该维持在1,540美元。”

黄金后市展望

在对2020年的展望中，MKS PAMP Group的分析师表示，他们仍然看好2020年黄金、白银和钯金的表现。不过，对于寻求避险的投资者而言，黄金仍将是首选的贵金属，因波动性和不确定性料将主导投资者情绪。

在1月15日发布的报告中，分析师预计2020年金价将升至每盎司1780美元的高点，平均价格为每盎司1636美元。与此同时，支撑位预计维持在每盎司1520美元左右低位。

该公司在报告中指出：“2020年推动黄金价格上涨的关键因素将是地缘政治。中东持续的紧张局势需要密切关注，这将继续是推动现货金上涨的关键因素之一。此外，美国总统大选可能会引发金价走势的进一波动，而美元可能会略微走弱。”

这家贵金属精炼商还预计，随着各国央行在全球增长低迷的环境下维持宽松的货币政策，金价将得到支撑。此外，各国央行将继续成为黄金的净买家。

分析师表示：“在复杂的环境下，黄金仍将是抵御市场风险的首选资产。”

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