从中报业绩到流量再兴 通信行业配置正提升(附股)

　　本周重点推荐：中兴通讯000063、太辰光300570、亿联网络300628、华正新材603186。持续推荐：天孚通信300394、天和防务300397、光环新网300383、生益科技600183、沪电股份002463、紫光股份000938、中际旭创300308。

　　一主三副，定义通信未来投资方向。通信后期关注方向为一条主线+三条支线：【5G】+【国产替代/流量侧/应用侧】。由于本身5G建网已经逐步展开，硬件系统侧投资逐步进行至业绩兑现阶段。5G的推进将长期带来流量的进一步爆发，数据中心的扩容成为必然；而5G商用牌照的提前发放也直接加速了终端和应用侧的推进。

　　流量持续高增长，数通侧关注度提升。截至上半年末，我国人均流量已达7.84GB/月，同比增长85%。据智研咨询预测，2012-2020年间，我国流量年复合增长率高达49%。随着5G网络逐步建设，以及伴随着视频、物联网等业务的发展，流量有望很快再上一个台阶。数据中心等的再升级和扩容已经逐步开启。

　　中报流量侧标的高增长明显，未来长期趋势当下确立。大流量时代带来的服务器、PCB、光模块、光纤连接器等行业快速增长，在通信行业相关上市公司的中报业绩预告中也可管中窥豹，随着下半年手机换机潮逐步开启，各类视频应用纷纷崛起，未来5G将进一步打开流量瓶颈，流量大爆发趋势在当下已经明确确立。

　　风险提示：5G进度不达预期。

（文章来源：国盛证券）

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