农业行业：鸡苗价格上涨 猪价上涨放缓

　　鸡苗价格继续上涨，毛鸡、产品价格小幅回调。上周山东地区鸡苗周均价4.78元/羽，周环比上涨11.57%，同比上涨49.22%；肉毛鸡周均价4.01元/斤，周环比下跌5.76%，同比下跌1.98%；鸡产品价格约10900元/吨，周环比下跌0.73%，同比上涨6.03%。本周鸡苗、价格继续上涨，毛鸡、鸡产品价格小幅回调。进入7月后鸡苗季节性补栏影响将减弱，鸡苗价格止跌企稳。7月中旬左右鸡苗价格回到5元/羽。8月随着学生开学，学校备货的开始，鸡产品价格有望上涨，拉动毛鸡价格，鸡苗价格有望继续上涨。河南地区鸭苗周均价2.58元/羽，周环比上涨98.08%，同比下跌13.59%。毛鸭价格3.70元/斤，与上周持平，同比下跌1.33%。预计今年祖代引种量将高于2018年，但从白羽鸡生长周期推算2019年11月前商品代鸡苗仍将保持供给趋紧状态，法国复关对年内白羽鸡市场影响有限。推荐关注：圣农发展、仙坛股份、益生股份、民和股份。

　　2例新非洲猪瘟疫情报道，猪价上涨放缓。7月26日全国生猪平均价为19.00元/公斤，周度涨幅为0.48%，年初至今涨幅为46.04%。本周辽宁省从截获的外省运入生猪中排查出非洲猪瘟，目前已有23个省市解除封锁，4个省市有1例疫情未解封，四川、贵州、广西和辽宁有多起疫情未解封。行情宝数据，7月26日辽宁外三元价格为18.71元/公斤，吉林为19.12元/公斤，黑龙江为18.85元/公斤，内蒙古为18.78元/公斤，河南为18.31元/公斤，浙江为20.92元/公斤，广东为22.68元/公斤，四川为16.40元/公斤，全国猪价上涨放缓，广东、浙江、福建、上海、广西的均价都超过21元/公斤，压栏肥猪在5-6月出清，三季度出现供给断档，猪价有望快速上涨。我们预计年内高点达到22-24元/公斤，全年均价达到17-18元/公斤，养猪迎来暴利期，19年上市公司头均盈利区间约400-500元，2020年头均盈利达到900-1000元。

　　推荐组合配置：高弹性品种+龙头，天邦股份、正邦科技、新希望、新五丰、唐人神、傲农生物+温氏股份、牧原股份。

　　风险提示：自然灾害，畜禽疫情，食品安全事件、国际贸易政策风险。

重点公司主要财务数据
重点公司	现价	EPS			PE			评级
		2018A	2019E	2020E	2018A	2019E	2020E
温氏股份	40.85	0.74	1.77	4.58	54.84	23.12	8.92	买入
圣农发展	27.26	1.21	2.46	1.92	22.44	11.07	14.17	买入
海大集团	28.52	0.91	1.26	1.87	25.48	22.60	15.29	买入
天邦股份	16.15	0.49	0.49	3.20	—	33.16	5.05	买入

（文章来源：东北证券）

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