芯片概念板块集体拉升 2000亿国家大基金专注芯片行业投资

　　芯片概念股早盘集体拉升，截至发稿，通富微电涨停，长电科技涨超6%，闻泰科技、深南电路等个股纷纷跟涨。

　　大基金专注投芯片，在科创板大赚900%

　　重点投资芯片的大基金第二期来了，预计募集规模2000亿左右，能撬动投资6000亿左右。

　　首批科创板公司中上市首日暴涨最多的安集科技，就有“大基金”第一期的身影。大基金所投资的1.088亿，对应最新市值10.8亿，大赚约900%。

　　最新消息，大基金总裁丁文武今天表示，二期募资尚未完成，还在进行中。

　　近期，集成电路产业投资基金(二期)消息来了，规模高达2000亿元左右。

　　目前，多方消息表示，大基金二期募集资金约为2000亿元左右，主要聚焦集成电路产业链布局投资，重点投向芯片制造以及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链各环节，支持行业内骨干龙头企业做大做强。

　　值得一提的是，今年5月，杭州发布了《关于征集浙江省数字经济产业投资基金项目的通知》。该通知显示，浙江将由省财政联合有关地市政府共募集150亿元参与集成电路产业投资基金(二期)的出资。

　　回顾几年前第一期大基金成立时，集成电路、芯片股都走出了一波相当不错的行情，多只龙头标的都走出了翻番的涨幅。

　　而最近由于外部环境的改变，国产替代风口再起，集成电路股，芯片股再次走强。如果再能够叠加大基金二期风口，集成电路产业将再迎利好。

　　集成电路产业投资基金是为促进集成电路产业发展设立的。基金由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业于发起。基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。

　　2014年10月14日，工信部办公厅宣布集成电路产业投资基金已经于9月24日正式设立，并且透露这只基金将采用公司制形式。

　　另据公开信息，“大基金”截至2017年底累计项目承诺投资额1188亿元。这次大基金二期募资规模虽未有定论，但很可能超过第一期。

　　银河证券认为，若大基金第二期达到1500亿-2000亿元左右，按照1:3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿-6000亿元左右，加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金，资金总额将过万亿元。

　　据测算，在二期基金中，如果比例达到20%-25%，将有300亿-500亿资金投入到设计环节中，这将有利于我国设计环节的发展，预计设计环节未来两到三年将保持30%左右的复合增速，且呈现逐年提速的状态。

　　我国2018年-2020年将有大量的晶圆代工厂投产，在此情况下，预计未来两年我国代工环节将以30%以上的速度增长，增速继续提升。封测方面，预计受益于产业链景气的回升，我国封测环节未来两年有望实现近25%的增速。

　　首批25家科创板上司公司，早已获得深创投、国开创新资本、“大基金”、上海张江、北京航天科工军民融合科技成果转化创业投资基金等国资“重金投入”。

　　而被称为“大基金”的集成电路产业投资基金股份有限公司更是早在2016年就入股了安集科技。2014年6月，国务院发布集成电路产业发展新的纲领性文件《集成电路产业发展推进纲要》，吹响了芯片产业追赶国际先进水平的号角；同年9月，集成电路产业基金(简称“大基金”)正式成立。

　　安集科技招股书显示，2016年7月，“大基金”与北京集成电路基金对安集有限增资，增资价格均为17.71元/1元注册资本，增资价格以对安集有限的评估价值为依据，本次增资前安集有限的评估价值为5.88亿元。

　　当时，大基金以10880万元入股安集科技股份数614.45万股，并成为安集科技持股比15.43%的第二大股东。

　　以截至2019年7月26日安集科技最新收盘价来计算，大基金所持超614万股安集科技股份估值为10.8亿，较三年前入股的成本价已经浮盈9倍。(中国经济网)

　　前海联合基金林材：外资下半年或移情金融、TMT龙头

　　今年上半年，外资持续流入A股，偏爱以消费、金融板块龙头企业为代表的中国核心资产。对此，前海联合基金权益投资部执行总经理林材表示：“下半年外资仍为影响A股市场的重要因素，随着越来越多外资进入市场，其投资范围会不断扩大，下半年或将关注大金融、TMT板块的龙头企业。”

　　林材对上半年外资买入核心资产的逻辑进行了分析。他表示，今年上半年，核心资产是由外资来定义的。外资投资A股的逻辑很清晰且层层递进，首先购买消费板块的龙头个股，之后逐渐买入金融板块的龙头，例如保险、券商等，最后才落到其他行业的龙头公司上。综合而言，外资的投资逻辑就是先配置必要的行业和龙头个股，然后再去选下一层的股票。

　　林材表示，外资是A股市场的一支重要力量，而且这支力量倾向于购买消费品，因为从外资的投资习惯和逻辑来看，他们普遍认为消费品的稳定收益相对更好。在此之前，A股市场机构投资者的偏好各不相同。比如，有些机构投资者倾向于投资TMT，有些则喜欢投资有色金属、房地产等，而外资的进入一定程度上影响了本土机构投资者的偏好。其实，核心资产不仅包括消费品，还包括金融、地产等领域。因此，在上半年充分配置了消费品之后，包括外资在内的部分机构投资者会逐渐将投资方向转到金融板块，比如保险、券商等龙头企业上。

　　与此同时，林材认为，随着外资持续进入A股，A股的定价也慢慢变得更加合理。因为机构投资者的增加会让A股市场的博弈增多，这会使市场变得更加成熟。当市场进入良币驱逐劣币的阶段，“二八效应”会更加明显，具体表现为：好的股票会被包括外资在内的众多资金追捧，价格会始终保持在较贵的水平，而不好的股票将逐渐被市场摒弃。

　　林材认为，目前来看，外资仍是下半年影响市场的重要因素，预计后续每年都会有较多增量资金进入A股市场。 林材认为，好的股票不局限于消费股，进入下半年，随着外资持续流入，金融、TMT以及泛消费板块，如纺织服装、商贸零售等都会逐渐转好。今年上半年，外资买得较多的是消费类品种，但是随着越来越多的外资进入A股，就会逐渐分层进入金融板块，然后是TMT板块，选股范围将不断扩大和下沉。(上海证券报)

　　(云水长和)

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