金银比显示反转迹象 白银将大幅跑赢黄金？

白银价格近日创出52周新高，许多分析师用来确定黄金白银是否落后于历史表现的指标——金银价格比率在一周多一点的时间里下跌了8%。这是否意味着新一轮白银大幅跑赢黄金的时期已经开始？

自7月12日以来，白银价格上涨9%，黄金上涨1%，推动金银比急剧走低。

GoldSilver高级分析师Jeff Clark称，如果这是金银比新一轮大跌的开端，那么白银相对黄金可能有更大的上涨空间。金银比此前每一次的反转都导致比现在更大幅度的下跌。

鉴于近期金银比触及的高位(本月早些时候突破90，为数十年来首次)，如果该比率跌至过去几段走势的共同低点，那么即将到来的反转幅度将比过去几次更大。

Clark指出，当前现货白银的上涨势头是否会变得更加强劲，短期内没人可以确定，但主要的长期基本面已经就位，首先是迫在眉睫的结构性供应问题。

根据德国商业银行(Commerzbank)分析师周四(7月25日)发布的展望，预计到2019年底白银价格将升至18美元/盎司并进一步上涨。

德商表示，这意味着自1992年以来白银相对黄金处于最低水平。德商称，“这可能是市场参与者在黄金价格急剧上涨之后寻找价格较低的替代品的原因之一，白银是一种长期被忽视的贵金属。”

德商报告称，这一比例现在约为86，这在历史上仍然是一个“极高水平”。该比率在年初为82，多年平均值为63。

德商称“白银很可能在明年进一步上涨，主要与黄金同步。我们预计到2020年底银价将为19美元(之前为18美元)。”

分析师表示，流入白银支持的交易所交易基金ETF的资金量前所未有。其指出，彭博跟踪的ETF在7月的前三周半内流入超过1900吨白银，这是6月份的四倍，上个月的流入量略低于470吨，这是近年来新出现的每月统计数据。

德商表示，“最近一次的月度流入也超过了13年前，当时推出第一批白银ET被。”分析师指出，之前持有净空头寸的期货投机者最近几周也看好白银。

今日银价维持在16.60美元/盎司下方，只要无法突破该价位，那么现货银可能很快会测试16.00美元/盎司水平。只要位于16.60美元/盎司下方，对银价仍持看空观点。

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