白银TD短线高位回落 单边上涨形态面临调整

目前短线白银回调风险正逐渐增大，走势处于强弩之末仍有再次冲高诱多的可能性，周五（7月26日）亚市早盘，白银t+d价格开盘报3940元/千克，截至目前，白银td价格最高触及3944元/千克，最低下探3885元/千克。

白银t+d周四（7月25日）夜盘下跌，报3912元/千克，开于3940元/千克，下跌28元/千克。白银TD周四上涨3元/千克，涨幅0.08%，收3924元/千克，最高报价3954元/千克，最低报价3900元/千克。国际现货白银周四（7月25日）亚市早盘开于16.59美元/盎司，最低下探16.30美元/盎司，最高上涨至16.64美元/盎司，收于16.41美元/盎司，下跌0.19美元，跌幅1.21%。

日内公布的美国数据较为强劲，6月耐用品订单数据远超预期，当周初请失业金人数也录得下滑，这些数据落入了美联储的鹰派阵营的观点，他们不希望很快降息。

数据显示，美国上周季调后初请失业金人数为20.6万人，低于前值21.6万人和预期21.8万人，显示就业市场仍然强劲；美国6月耐用品订单月率初值为2%，高于前值-1.3%和预期0.7%，表明经济增长动力仍未减少。

周四欧洲央行宣布维持利率不变，但未表现出明显的鸽派倾向，目前欧洲央行的存款利率分别为0%，0.25%和-0.4%。官方也未指出低利率将维持多长时间。

分析师表示，流入白银支持的交易所交易基金ETF的资金量前所未有。其指出，彭博跟踪的ETF在7月的前三周半内流入超过1900吨白银，这是6月份的四倍，上个月的流入量略低于470吨，这是近年来新出现的每月统计数据。

德商表示，“最近一次的月度流入也超过了13年前，当时推出第一批白银ETF。”分析师指出，之前持有净空头寸的期货投机者最近几周也看好白银。

目前从技术上看，白银价格延续了上周的强劲涨势，预计短期内涨势将会持续，多头在短期技术图表上已占优势；大趋势上涨行情并没有结束，但短期单边上涨形态可能面临调整，此轮调整完成后，白银td走势仍有望迎来第5浪拉升。

日图MACD红色动能柱继续缩窄，KDJ随机指标转而向下，指示今日银价将自高位进一步回落。4小时图上看，白银td于高位下方不远处承压走软，MACD绿色动能柱持稳，KDJ随机指标继续走低，暗示今日白银价格短线也将继续承压下跌。

基本面利空因素：

1、周四欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上并未发出明确宽松信号，其表示欧元区经济衰退的风险较低，欧洲央行理事会周四没有讨论降息的规模。此前黄金涨势部分受益于主要央行的宽松前景，德拉基论调的鸽派程度不及预期，这令黄金的避险需求减弱。

2、周四公布的美国至7月20日当周初请失业金人数进一步降至20.6万人，好于预期的21.9万。

3、周四公布的美国6月耐用品订单月率录得2%，远超预期的0.7%。

4、商务部新闻发言人高峰周四透露，为落实两国元首大阪会晤达成的共识，中美双方牵头人将于7月30-31日在中国上海见面，在平等和相互尊重的基础上举行第十二轮中美经贸高级别磋商。据悉，中国批准从美国采购玉米、棉花、猪肉等商品并豁免惩罚性关税。

5、周四美国国务卿在朝鲜发射导弹后表示，外交大门仍对朝鲜敞开。

基本面利好因素：

1、周五据最新市场消息，美国总统特朗普称朝鲜仅试射了更小型的导弹。与此同时，据市场消息，韩国方面称朝鲜导弹的飞行距离至少达600公里。

2、周四英国新任首相鲍里斯·约翰逊要求废弃爱尔兰后备方案，但遭到欧盟回绝。

3、周三美国7月Markit制造业PMI初值为50，低于前值50.6和预期51，为2009年9月以来新低。制造业和服务业PMI数据表明美国经济增速年率仅为1.6%，较第二季度显示的1.5%略微上升。数据发布后美元下挫，黄金转涨。

4、周三公布的美国6月新屋销售年化总数为64.6万户，不及预期的66万户，前值为62.6万户。

本交易日重点关注：

14:00 德国6月进口物价指数

14:45 法国6月PPI

18:30 俄罗斯央行公布利率决议

20:30 美国第二季度PCE初值

20:30 美国第二季度实际GDP初值

----巴西中国、俄罗斯、印度、巴西和南非外长会晤，为11月巴西利亚金砖峰会做准备

----智利亚太经合组织财长会议举行

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