私募基金强者恒强 22家百亿私募共管理8621亿元

　　 近日，格上研究中心发布2019年上半年私募行业概况。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2019年6月底，全市场证券类私募共管理资金2.33万亿元，其中22家百亿私募共管理8621亿元，管理资金总量占行业总规模的37%，较2018年末增长5.19个百分点。

　　百亿私募数据曝光：上半年吸金明显，管理规模占私募行业37%

　　格上研究中心数据显示，截至2019年6月底，全市场证券类私募共管理资金2.33万亿元。其中，百亿机构22家，共管理8621亿元，管理资金总量占行业总规模的37%。从规模占比来看，相比2018年底的31.81%增加了5.19个百分点；从百亿私募家数来看，较2018年末的27家数量减少5家。其中，纯股票策略机构有9家，纯债券策略机构有8家，纯宏观对冲策略有3家。

　　从业绩情况来看，根据格上研究中心数据，截至2019年6月末，今年上半年业绩较好的私募有景林资产、凯丰投资和乐瑞资产。此外，业绩较好的百亿私募还有淡水泉投资、拾贝投资、星石投资和重阳投资。整体来看，2019年上半年全证券类私募行业股票策略平均收益达18.43%，宏观对冲策略平均收益达8.17%、债券策略平均收益达3.69%。

　　值得注意的是，百亿私募管理的资金总量也是不同规模管理人管理资金量占比增幅最大的一类。其中，50-100亿元、20-50亿元、10-20亿元规模的管理人管理资金总量占比均有不同幅度的上涨。此外，10亿元以下规模管理人管理的资金总量占比明显下降，从年初的25.62%下降到15.00%。也就是说，2019年上半年全行业的头部效应进一步加大，大型机构吸金能力越来越强，小微型私募则被挤出市场。

　　整体来看，截至2019年6月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24304家，已备案私募基金77722只，管理基金总规模13.28万亿元。从数据统计来看，二季度末私募基金管理人数量较上季度末减少57家，私募基金数量增加2374只，管理基金总规模增加0.49万亿元。

　　格上研究中心数据显示，从近12个月的数据来看，全行业管理规模在今年4月份增长较多，5月、6月总管理规模出现小幅负增长，但相较去年仍在较高位徘徊。另一方面，管理人增量在4月份略有回升，但全行业整体呈现负增长走势，一定程度与中小基金募资难导致其退出相关。

　　具体到证券类私募来看，截至2019年6月底，已登记的私募证券投资基金的私募基金管理人共8875家，管理正在运作的基金共38538只，管理基金规模2.33万亿元。私募证券投资基金管理人数量较一季度末减少59家，管理基金数量增加2303只，管理规模总量微幅增加0.22万亿元。

　　格上研究中心表示，从证券类私募管理规模而言，过去12个月中，除今年4月份有明显正增长外，其余各月均处于逐步缩减态势。另一方面，全市场证券类私募管理人总量自今年1月达到高点，此后一路下跌，相较去年下半年偶有正增长而言，今年上半年逐月减少，目前并没有看到好转的预期。(中国证券报)

　　资金加速流向大私募！百亿私募仅剩22家，却管理近四成资金

　　一路快速发展的证券类私募，开始进入存量博弈和强者恒强时代。

　　据格上财富数据统计，截止2019年6月末，证券类私募规模2.33万亿，其中百亿机构管理8621亿，占总规模的比例从年初的31.81%升至37%；而10亿以下规模占总规模的比则下降显著，从年初的25.62%下降到15.00%，头部效应进一步加大。

　　今年上半年，百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计，截至目前，百亿证券私募的数量仅剩下22家，相较去年年底，锐减了5家。其中，股票策略9家，债券策略8家，宏观对冲策略3家，另有2家为混合策略私募。

　　从地域分布来看，北京依然是百亿私募的大本营，共有11家；上海地区的百亿私募数量下滑最为显著，仅剩下5家，较2018年底腰斩；深广及其他地区的数量增至6家。

　　不过，在行业进入负增长的背景下，小私募开始不断被市场淘汰出局，私募总量自今年1月份达到高点后，开始一路下跌。而22家百亿私募，却管理8621亿资金，即平均每家管理资金达391亿，确实超越行业预期。

　　自2018年2月开始，证券类私募的规模开始不断缩水；到了2019年，缩水依旧没有好转。

　　截至2019年6月底，私募证券类管理人8875家，管理正在运作的基金 38538只，管理基金规模2.33

　　万亿元，私募证券管理人较上季度有所缩减，基金数量和管理规模总量有微幅增加。

　　从管理规模来看，过去12个月除今年4月有明显正增长外，其余各月均处于逐步缩减态势，这一情况到今年并未发生明显好转。

　　在行业进入负增长的背景下，小私募开始不断被市场淘汰出局。

　　数据显示，证券类私募管理人总量自今年1月份达到高点后，开始一路下跌，相较去年下半年偶有正增长而言，今年上半年逐月减少，目前并没有看到好转的预期。

　　格上财富认为，全行业整体呈现负增长走势，与中小基金退出有关。全行业管理规模的增量仍然由大基金带动，小基金在当前环境下募资仍有困难，过大的运营成本是导致其退出的主要因素。

　　规模增长停滞的私募基金，行业头部效应则进一步加大，资金开始从小私募退出，不断向百亿私募集中。

　　格上财富数据显示，截止2019年6月末，全市场证券类私募共管理资金2.33万亿，其中百亿机构共管理8621亿，占行业总规模的比例从2018年底的31.81%增长到37%，增长5.19个百分点。

　　分规模来看，上半年10亿以下规模管理人管理的资金总量则占比下降明显，从年初的25.62%下降到15.00%，这与小微型私募被挤出市场有关；而区间内，50-100亿、20-50亿、10-20亿规模的管理人管理的资金总量占比均有不同幅度上涨，这与部分资金分流、部分机构规模缩水掉档有关。

　　其中，百亿私募管理资金量占比增幅最大，显示出行业头部效应进一步加大，大型机构吸金能力越来越强。

　　据记者了解，今年上半年A股迎来了小阳春行情，但大部分私募的募资却依然艰难，甚至是不少投资者在涨上来后开始赎回。而某些百亿私募则在很快就在市场上募集到了30-40

　　亿资金，也折射出行业马太效应显著，投资者越发看中私募的品牌。

　　百亿规模是私募一道难以跨越的门槛，但即使跨越了，守住也不是件易事。

　　今年上半年，百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计，截至目前，百亿证券私募的数量仅剩下22家，相较去年年底，锐减了5家。

　　与2018年底格上发布的百亿私募名单对比，有多达10家私募退出了百亿俱乐部。而中岩投资、磐沣投资、盘京投资、双安资产、融葵资产等5家私募新晋为百亿私募。

　　22家百亿私募中，股票策略有9家，债券策略8家，宏观对冲策略3家，另有2家为混合策略私募。

　　从地域分布来看：

　　北京依然是百亿私募的大本营，共有11家之多，包括淡水泉、千合资本、星石、拾贝等知名的股票私募，以及暖流、佑瑞持等债券私募，股债较为均衡；

　　而上海地区的百亿私募数量下滑最为显著，仅剩下5家，较2018年底腰斩。分别是高毅、保银、重阳、景林和合晟资产，除了合晟以外，其他4家均为股票私募；

　　深广及其他地区的数量增至6家，包括凯丰、永安国富等知名的宏观策略私募。

　　从上半年业绩来看，部分百亿私募的业绩较为突出。其中，景林资产以超过30%的平均收益位于股票策略榜首(超出行业平均18.24%)；凯丰投资则以接近30%的平均收益位于宏观对冲策略榜首(超出行业平均21.21%)；乐瑞资产位于债券策略榜首(超出行业平均2.97%)。(券商中国)

　　(云水长和)

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