公募转融通首日成交火爆 有望增厚基金投资收益

　　继上周获批交易所基金参与转融通证券出借业务资格后，7月22日，易方达、华夏、嘉实、南方、华安等多家基金公司完成首单转融通交易。

　　从上海证券交易所公示的转融通证券出借交易情况看，当天共有39家标的证券通过转融通被出借，成交总量高达1.17亿股。

　　据业内人士介绍，公募基金转融通业务的获批可谓意义重大，其中最重要的一点就是增厚了基金的收益。

　　上交所官网公示的转融通证券出借交易数据显示，7月22日，共有39家标的证券通过转融通方式出借，成交总量高达1.17亿股，其中，在科创板25只新股中，24只股票为转融通证券出借标的。

　　从业务申报类型看，主要分为约定申报和非约定申报两大方式，当天74笔交易中约定交易数量多达66笔，占比高达89.19%，约定申报仍然是目前最主流的交易类型。

　　北京一家大型公募数量投资部总监告诉证券时报记者，约定交易是指基金公司与券商、私募等交易对手约定互为对手盘，通过中证金融公司的通道进行交易；而非约定交易则是基金公司出借给中证金融公司，不知道对手盘的情况。

　　按照公募基金参与转融通证券出借的业务规则，公募基金以一定的费率通过证券交易所向中证金融公司出借证券，中证金融公司到期归还所借证券及支付相应的业务费用。作为专门开展转融通业务的金融机构，中证金融公司为下游的证券公司提供融资融券配套服务。

　　从转融通的费率看，当天出借费率位于1.5%~9.4%之间。其中，出借期限为28天的睿创微纳、容百科技、澜起科技等3只证券出借费率为1.5%；费率最高的为出借期限28天的心脉医疗，出借费率高达9.4%。上述证券出借期限最长的为182天，最短的只有7天。

　　嘉实基金相关负责人透露，嘉实基金已于本周一参与了转融通证券出借业务，当天嘉实基金旗下共有5只指数基金完成了转融通交易。

　　上述北京大型公募数量投资部总监告诉记者，目前公募基金的转融通业务还处在试水阶段，本周一各家有资格的公募都完成了首单转融通业务，未来会有越来越多基金公司纳入试点。

　　他说：“公募基金拥有较多处于封闭期的偏股基金、股票ETF及其联接基金、战略配售基金等符合转融通业务的基金，这些基金持仓券源丰富，有望成为转融通业务最主流的参与机构，进而为市场提供更丰富的投资策略。”

　　据了解，早在6月21日，证监会就发布了《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》，鼓励公募基金参与转融通业务；上交所也同期发布了《关于科创板股票及存托凭证交易相关事项的通知》，规定科创板股票自上市首日起可作为融资买入及融券卖出标的证券。(证券时报)

　　转融通业务为公募基金带来了哪些好处呢？

　　最重要的一点就是增厚了基金的收益。易方达相关负责人表示，首先，转融通直接增加了基金收益，原本指数的收益加上这部分额外的转融通收入，指数基金作为投资工具的性价比将进一步提升。

　　南方基金称，在基金的股票投资、资产组合、申购赎回稳定的状态下适当出借证券将可获得一定利息收入，借券收入将归入基金资产，不仅能够直接提高基金的投资收益，给广大投资者带来更多的投资回报，同时还可以有效盘活出借基金持仓券种的利用效率，丰富基金的交易和投资策略。

　　那么转融通业务究竟能给基金增加多少收益？某刚刚完成转融通交易的ETF基金经理称：“我们有测算过这只基金的增厚收益，目前主板证券的出借费率是，7天的出借年化利率在1.6%，14天出借利率为1.7%，随着期限增加利率会增加到2.2%左右，如果按照基金规模的30%出借，整体测算下来基金收益增加应该在0.4%~0.5%左右，这个基本就可以覆盖管理费了，参与转融通基金一般增厚收益和租赁期限、租赁比例，基金规模、配比都有关系。”

　　另一方面，公募基金参与转融通也丰富了市场投资生态。易方达基金称，基金参与转融通，也为市场提供了大量的新增券源，券源的增加，不仅意味着投资者可以采用的风险管理手段将更加多样，进而带动投资策略的多元化发展，更有助于提升对应资产流动性和市场价格发现效率。转融通业务以点带面，能够进一步丰富市场生态。

　　嘉实基金相关负责人表示，公募基金参与转融通证券出借业务扩大了中证金融公司转融通业务券源，不仅有效促进了转融通业务发展、完善市场机制，更是着眼于健全资本市场定价机制的高度，助力资本市场健康发展。(每日经济新闻)

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