三月A股喜迎开门红 看基金经理最新观点

　　A股今日迎来3月开门红，沪指尾盘强势上攻，收盘涨幅达到1.8%，逼近3000点大关，收报2994.01点，周K线放量八连阳。两市合计成交6644亿元，行业板块涨多跌少，银行、保险、券商等大金融板块走势强劲。

　　对于后市走势，机构和基金经理们纷纷发表自己的看法：

　　国海富兰克林基金徐荔蓉：后市看好消费和金融等行业

　　对于近期A股市场的火热行情，国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉认为，反弹由多方面原因推动，后市看好消费、金融等基本面波动小、确定性比较高的行业。

　　徐荔蓉认为，反弹主要由以下几个原因驱动：第一，2018年市场长期下跌，市场对宏观经济前景过度悲观，近期的反弹是对过度悲观情绪的修正；第二，随着去杠杆节奏调整、宏观经济托底政策出台，市场预期经济会在未来逐步见底企稳，加之国际环境改善，市场风险偏好提升；第三，从资金面看， MSCI宣布增加A股纳入指数的权重，年初以来外资流入A股的速度和绝对量都有增加，近期国内也有少量增量资金入场，也是催化行情的因素之一。

　　展望后市，徐荔蓉表示看好消费、金融等基本面波动小、确定性比较高的行业，同时也关注周期性稍强但长期前景向好的行业，自下而上精选具备较高收益风险比的子行业龙头公司；策略上保持行业、市值风格的均衡，以长期持有为主，兼顾波段操作机会。(中证网)

　　巨丰投顾：MSCI提高A股权重利于市场突破

　　巨丰投顾认为市场正从超跌反弹行情向中级反弹行情演变，金融和科技是市场反弹的两大主线。周一券商、保险、银行等轮番上演涨停潮，市场成交量激增至万亿水平，大盘上行空间打开。连续急涨之后，市场分化。周二周三连续两天，沪指在大金融推动下冲击3000点未果出现回落。周四金融股、创投概念大幅回调，市场成交量快速萎缩，调整后，市场有望继续上行。MSCI提高纳入A股权重，对A股形成重大利好，有望引入4000亿资金。建议投资者重点关注超跌绩优底部个股。(巨丰财经)

　　安信证券陈果：短期市场过热，未来机会在科技类优质公司

　　安信策略团队在新年伊始率先坚定精准提示在调整中布局春季行情，我们对该轮行情的定义既不是非理性的躁动行情，也不是典型牛市行情，而是在极度悲观预期和极低估值水平上展开的全面修复行情。这轮主要源自贸易问题不确定性降低及外资流入、经济与政策组合的预期修复，以及政策对资本市场支持进一步增强等因素，市场已渡过最黑暗的时期，未来应当积极面对。

　　短期我们观测到市场情绪确实有一些过热，核心指标成交量的阶段顶(1.1万亿)如我们预期已现，我们预估后期可能回落至5000-7000亿，但也足够支持今年市场显著好于去年。短期我们依然认为涨速最快的普涨阶段已经过去，当前应兑现今年涨幅较大的板块收益，例如券商，电子二三线票，通信二三线票，题材股，涨幅不大的计算机(自主可控，ai，工业互联网)，半导体，军工等行业重点公司可以继续持有。中长期来看，随着市场信心的恢复，市场不会重新进入熊市，缓涨中的结构性机会是投资者需要重点关注的方向，未来核心机会大概率会出现在科技类优质公司，中小创有望取得更好的相对收益。

　　风险提示

　　1、 美股下跌风险；2、外资流出风险；3、春季复工进度不及预期。(安信证券)

　　山西证券：金融板块行情并未就此结束

　　短期维度下，金融板块的行情并未就此结束，建议投资者继续博弈银行、保险、多元金融带动大盘突破3000点的机会，一旦近期突破，投资者可以果断加仓，突破不成，适当减仓；同时关注两会期间可能提及的三大攻坚战之一的环保主题以及地方两会提及频率较高的军工主题，迎政策风口。

　　中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，企业经营与盈利状况的逐步改善，投资者也不必太过杞人忧天，A股资产的性价比已经开始凸显。(证券时报网)

　　A股纳入MSCI比例扩大对A股的影响几何？

　　(1)分三步骤纳入后，到今年11月，A股将占MSCI China/MSCI Asia Excluded Japan/Emerging Market/ACWI的比例为10.4%/4.0%/3.3%/0.4%，而目前的占比仅为2.5%/0.9%/0.8%/0.1%。此次新增加的15%的纳入比例，根据高盛的预测，将增加预计700亿美金的净买入。

　　(2)国际上以MSCI新兴市场指数为业绩比较基准的产品，不仅被动型产品由于需要跟踪标的指数而逐步增加对A股的资金注入，主动型产品也会增加对A股的投资以减少对业绩比较基准的风格偏离和市场暴露。加之A股是全球估值较低的市场，也会成为国际上需要增配风险资产的资金的优良标的。

　　(3)此次扩大纳入的节奏是分批进行，比较稳健，因此对A股的影响可能更多体现在中长期的支撑。

　　(4)进一步推动A股国际化，并影响A股投资者结构变化。外资增加对A股的投资后，定价权由原来的散户为主，可能逐渐向公募、保险、外资共同主导定价的方式转变。

　　哪些纳入个股或行业值得关注？

　　此次扩大主要涉及两方面，一是对已有的大盘股的权重提升，二是增加中盘、创业板等股票作为成分股。资金注入对小盘股流动性影响更大，股价影响更明显，因此短期情绪上可以关注创业板优质股票。

　　从另外一个维度，资金也有可能流入外资比较青睐的行业，如消费、医疗、科技等行业。(景顺长城基金)

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