两市二月开门大涨 公私募基金踊跃入场

　　若从最低点起算，年初以来A股至今反弹已有约500点，这与2018年的弱市形成了强烈对比。外资、公募、私募等一大批专业投资者面对突然反转的行情，会有怎样的心态和行为，后市又会如何操作？中信证券最新发布的一份研报通过大量数据，试图追踪各类机构近几个月的操作，并以此预判其下一步的行为。中信证券认为，在本轮反弹行情中，外资已开始大幅撤离的论点站不住脚。事实上，即使市场经历了一波上涨行情，从A股估值和国内资本市场的变化来看，外资应该更有意愿增配A股，而非卖出。

　　A股3000点城门之下，公募究竟还有多少子弹可用于加仓？

　　2月26日，银河证券基金研究中心发布的一份报告显示，主动股票方向公募基金中，基于最新基金资产净值的可动用买入股票的剩余资金是795亿元。

　　该数据引发市场巨大关注。

　　该报告称，上述分析是基于2018年12月31日这个截止点的公募基金数据，如果近期出现大量的巨额申购则新增资金情况将有所好转。不过，从各个角度信息汇总看，目前还未出现明显的全社会范围内的公募股票方向基金巨额申购的现象。

　　21世纪经济报道记者从多家基金公司处了解到，近期巨额申购情况确实鲜少出现，但净申购明显增加的情况却在不断发生，尤其指数类产品获资金追捧程度大幅领先。

　　另一个值得注意的迹象是，部分货币基金及债券基金近期赎回情况有所加剧，“股债跷跷板”效应开始出现苗头。

　　巨额申购未现

　　银河基金研究中心对于统计口径进行了说明，上述数据中，混合型基金包括混合偏股、灵活配置与平衡型，并采取资管新规要求的80%股票上限值为口径。

　　考虑到基金合同的历史原因，主动股票方向基金可买入股票的最大剩余资金是2021.06亿元，这是按照非常极端的上限值进行的操作，实际上很少基金这样偏激运作。

　　尽管上述测算数据与真实情况或存在偏差，但具备一定参考意义。从21世纪经济报道记者了解的情况来看，目前权益类基金净申购普遍大幅放量的情况确实尚未出现。

　　2月27日，华南一家大型公募基金相关人士向记者表示，“我们内部也非常关注基金申购这项指标，因为该指标在牛市里非常具有指向意义，只有广大散户都进来才会形成波澜壮阔的大牛市。但就近期来看，无论我们公司旗下的主动类还是被动类权益产品，均未出现申购量大幅增长的情况。不过，近日上证指数急涨急跌，确实有点牛市初期特征了。”

　　另一家大型基金公司也向记者传递出相似信息。该公司内部人士透露，其公司旗下权益产品近期净申购情况确实较之前有所好转，但增幅并不明显，最近一周获得最多净申购的一只基金仅有1个多亿的净申购量。

　　显然，基金获大面积火爆申购的情况还未发生，市场热度尚未到达高潮。这从另一重要市场指标——新增开户数方面，亦可得到佐证。

　　据中国结算披露2月26日披露的数据显示，上周中国证券市场新增投资者数31.61万，前值为20.66万，环比大涨53%。这是2018年4月以来，首次单周开户数超过30万。但在上一轮牛市期间，周开户数最高曾突破160万，远远高于当前的开户数。

　　热钱涌入提速

　　尽管大范围巨额申购的情况还未到来，但不可否认的是，近期权益类基金申购活跃度确实在大幅上升。在这波净申购潮流中，指数基金是绝对的“C位”担当。多家基金公司均向记者表示，指数基金是公司近期获得净申购最多的产品。

　　2月27日，某公募人士向21世纪经济报道记者透露，其公司旗下某券商指数基金在2月25日和26日分别获得了9亿元和14亿元净申购。而在上周，该基金每日仅有3000万元左右的净申购量，上周五还净流出了几千万。相较之下，本周该基金净申购量实现了数十倍的巨大增长。

　　更值得一提的是，在2月26日当天，该基金开始限额申购，单日单个基金账户单笔或累计申请金额不得超过5万元，但此举动不仅未能阻断资金流入的热情，反而出现了较限额前更凶猛的申购，足见散户加仓之踊跃。为了保证基金平稳运作，该基金已于2月27日起进一步下调申购限额，由5万元直降至100元，几乎相当于完全“闭门谢客”之态。(21世纪经济报道)

　　近日，根据中国证券投资基金业协会(以下简称：协会)统计显示，截至2019年1月底，已登记私募基金管理人24458家，已备案私募基金75178只，较上月增加536只，管理基金规模12.74万亿元较上月减少370.90亿元，私募基金管理人员工总人数24.43万人，较上月减少1341人。

　　已备案7万余只基金

　　资料显示，截至2019年1月底，已备案不同类型基金共75178只，其中私募证券投资基金35843只，基金规模2.13万亿元；私募股权投资基金27468只，基金规模7.84万亿元；创业投资基金6667只，基金规模0.92万亿元；其他私募投资基金5200只，基金规模1.85万亿元。

　　从变化趋势来看，私募证券投资基金较2018年12月减少1133.31亿元，而私募股权投资基金、创业投资基金则呈现上升趋势，基金规模分别增加1313.87亿元，278.95亿元。

　　已登记私募基金管理人超8千家

　　截止上个月月底，已登记私募证券投资基金管理人增加了8家，达到8997 家；私募股权、创业投资基金管理人14685 家；其他私募投资基金管理人776家。

　　管理人多集中北上深

　　从协会公开的数据可以看到，不仅已备案合伙型、公司型的私募基金数量偏爱浙江(除宁波)、深圳、上海、广州(除深圳)等地，私募基金管理人们也集中在深圳、上海。

　　根据已备案合伙型、公司型的私募基金数量注册地分布来看，浙江(除宁波)、深圳、宁波、上海和江苏，总计占比达54.28%。其中，浙江(除宁波)3617只，深圳3262只、上海2622只。而已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看，集中在上海、深圳、北京、浙江(除宁波)、广东(除深圳)，总计占比达71.67%。其中，上海4804家、深圳4620家、北京4365家、浙江(除宁波)2071家。(上游新闻)

　　中信证券认为，在本轮反弹行情中，外资已开始大幅撤离的论点站不住脚。事实上，即使市场经历了一波上涨行情，从A股估值和国内资本市场的变化来看，外资应该更有意愿增配A股，而非卖出。

　　对于公募基金而言，中信证券表示，其刚于2018年年底完成大幅减仓，错失了1月份行情，当前正处于随指数上涨而被动加仓阶段，因此贸然减仓的可能性很低。除非是一些养殖、5G等博弈性品种占比非常高的基金，在短期涨幅可观的情况下或有降低仓位的考虑。

　　私募基金情况也与公募基金类似。中信证券认为，对于大部分股票策略型的私募基金而言，2月份大概率仍处于被动加仓状态。

　　对于公募基金而言，中信证券表示，其刚于2018年年底完成大幅减仓，错失了1月份行情，当前正处于随指数上涨而被动加仓阶段，因此贸然减仓的可能性很低。除非是一些养殖、5G等博弈性品种占比非常高的基金，在短期涨幅可观的情况下或有降低仓位的考虑。

　　私募基金情况也与公募基金类似。中信证券认为，对于大部分股票策略型的私募基金而言，2月份大概率仍处于被动加仓状态。(中国证券网)

　　私募新规包含了诸多要点：

　　明确了各类基金产品的托管要求，比如契约型基金产品要求原则上要托管，特殊情况例外、私募资产配置类基金必须托管、合伙型产品必须托管，托管户以及特殊目的载体的资金和账户需在该托管人的监督与控制下等；

　　对各类产品备案提出了实缴资金的要求并规定了具体规模，比如私募证券类基金不低于1000万元；私募股权类基金不低于3000万元；私募资产配置类基金不低于 5000 万；同时规定，私募管理人及员工跟投比例不超过 20%；

　　对各类基金的封闭运作提出了具体要求，除私募证券类产品外，私募股权类(含创投)、私募资产配置类产品原则上封闭运作，不得增设后续募集期等；

　　对基金的存续期做出具体要求，比如证券类基金不超过15年；私募股权类基金(含创投)不少于 5 年，鼓励设立存续期在 7 年以上的股权基金；私募资产配置类基金不少于 5 年等；

　　还列出了鼓励备案的产品类型：符合战略和产业政策要求、符合供给侧结构性改革政策要求的领域；参与市场化、法制化债转股；鼓励私募基金响应脱贫攻坚战略，支持贫困地区企业融资；

　　鼓励私募投资基金进行组合投资，建议私募投资基金投资于单个资管产品(含私募投资基金)或标的的比例不超过该基金资产规模的20%；

　　对房地产类、政信类、私募证券类、股权类、债权类、不良资产类、收(受)益权类、资产配置类基金的特殊备案要求，分别作了详细规定；

　　对关联交易、信息披露、重大情况报送、紧急暂停备案的情形做出了具体规定；

　　强调合格投资者的穿透核查；强调打破刚兑，风险揭示，规范使用“业绩比较基准”等概念；通过约谈、信息公示等手段加强监管；

　　过渡期安排：新老划断，对于不符合新规规定的老产品，原则上不得展期，在2019年12月31日之前不得新增募集规模。

　　不过这些为市场的大致方向，最终可能仍有变动。(21世纪经济报道)

《两市二月开门大涨 公私募基金踊跃入场》阅读地址：http://haoshilao.com/2019/0301/179300.htm