A股三大股指表现分化：题材股行情火爆 创业板指高开高走上涨近2%

2月1日，早盘三大股指集体高开，券商板块大幅拉升，创业板指上涨近2%，两市表分化。从盘面上看，特高压、环保、芯片居板块涨幅榜前列，银行、白酒、佛化工居板块跌幅榜前列。从盘面上看，特高压、多晶硅、环境保护、智能电网、半导体、太阳能、智能穿戴等概念股表现出色，银行、保险等权重板块领跌。

　　截止发稿，沪指报2595.60点，上涨0.43%；创业板指报1247.37点，上涨1.58%。

　　分析人士指出，开年以来指数触底后虽有所回升，但仍有向上压力，对于节后行情投资者仍应该维持谨慎。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，春节后预计随着一些利好政策的逐步落地，将成为春季攻势的重要推手，也是市场反弹的契机。

　　国信证券策略分析师燕翔认为，上市公司业绩全线下跌主要因素源于2015年前后一波并购潮带来的上市公司(尤其是中小创板块)巨额商誉累计，绝大多数公司在三年左右业绩对赌期限到来时因业绩不达标而进行商誉减值，由此导致2018年上市公司业绩“大洗澡”。而站在当下，市场已极度悲观，A股整体估值也已处于历史底部，然而上市公司盈利质量(ROE)并未有显著恶化，在市场利率下行的环境中，对A股依然可以更乐观。

　　华安证券表示，当前市场仍处在“有为”的窗口期。政策面偏暖，加之前期积极政策的累积效应，A股市场会早于企业业绩而出现回暖。另外，2005年至今，A股春季攻势年年有，上涨时间1-2个月，平均上涨幅度13%。1月4日以来上证综指累计上涨4%左右，行情的持续时间和高度均未达到历史均值，投资者仍有逢低介入机会。交易机会方面，不妨转换思路，将注意力从业绩爆雷个股转移至业绩大幅预增个股，毕竟在现有交易机制下，做多还是主流盈利方式。此外，还可以关注一些资金敏感和早周期行业，受益于宽松的货币政策和积极的财政政策。中长期还是建议关注各自行业龙头，毕竟市场份额向龙头集中的趋势没有改变。

　　东吴证券认为，从市场历史规律来看，一季度往往具备较强的赚钱效应。其一，就宏观流动性而言，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度则是信贷高峰期；其二，就股市流动性而言，经过上一年年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加；其三，就风险偏好而言，春节之后两会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪，与此同时，投资者年初开始布局心态更为积极。

　　东兴证券表示，春节效应或超预期，2月份或迎来短暂做多窗口。今年1月份的增速或高于市场预期，但是超预期或将受限于消费降速的惯性。由于存在预期差，目前市场可能在酝酿春节行情之中，春节行情将有望得到延续。近期外资对于消费白马股的偏好以及配置，为白马股估值带来了正向影响，但这不是春节行情正向收益的唯一来源，更主要的是受基本面的预期差所带来的反弹。建议近期重点关注券商、房地产和基建板块。从历年数据来看，春节前后，一方面由于年前机构调仓完毕，市场减仓压力较小，年后机构投资与个人投资者有新增资金入场；另一方面受到春节习俗的消费需求刺激，消费板块往往有着较好的表现。在市场的回暖反弹下，今年的春节行情或将强于前两年。

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