美科技股风光不再赎回额创45个月新高跌势仍未见底

更新于：2018-11-23 13:52:57

　　汇信指出，近日，高盛将Facebook和美光科技列入对冲基金第三季度持仓下滑幅度最大的品种之列。该公司策略师本·斯奈德(Ben Snider)和大卫·考斯汀(David Kostin)在报告中表示，这些“陨落的明星”以往都会继续在未来3至12个月落后于市场表现。

　　汇信指出，大举减仓明星股是最近的行情与今年2月的市场最明显的区别。在内忧外患之下，对冲基金经理纷纷降低风险偏好，及时变现科技行业的明星股，转向医疗等利润和分红稳定的行业。作为一项的风险偏好指标，对冲基金的杠杆率今年平均降低4%，创2017年上半年以来的最低水平。高盛指出：

　　“对冲基金的偏好变化可能是未来股市表现的强烈信号。对冲基金回报、投资组合杠杆以及热门股表现都进入了恶性循环。”

　　高盛共对823只对冲基金的2.2万亿美元股票持仓进行分析，结果发现科技股最不受欢迎。美国大型科技股上周大跌，市值蒸发1万亿美元。美银美林周四援引EPFR Global的数据称，过去一周科技股赎回总额达15亿美元，为2015年2月以来最大赎回额。

　　数据显示，股票基金上周整体录得9亿美元的净赎回。美银美林策略师在报告中指出，投资者从周期敏感类别股票调走资金，转而青睐更安全的高股息和稳定盈利的“防御性”行业。策略师们写道：“更广泛的资金流动情况是轮调，而不是大规模赎回。调整至防御性板块是肯定的，但不应该惊慌失措。”

　　这些策略师指出，在过去八周内，投资者已将80亿美元投入防御类股(不包括房地产投资信托基金)，并将140亿美元撤出周期类股。他们表示，他们仍在抛售股票，因为机构投资者的头寸还不足以表明市场已经触底。

　　衡量市场情绪的“牛熊指数”仍维持在上周的2.8，反映不宜趁低吸纳股票，因为机构投资者未有显著趋悲观，不足以显示市况见底。BAML称，该指数必须降至2，才能构成买入信号。

　　“我们还没有看到任何投降迹象；机构投资者的头寸不够悲观，不足以发出大幅下跌的信号。”

　　BAML写道，引发货币紧缩恐慌的诱因正在形成，并预计未来三个月标准普尔500指数和高收益债券的进一步下跌，可能会阻止美联储的行动。他们警告称，美联储的紧缩周期通常以“金融事件”结束，包括2000年的科技泡沫和2007年的次贷危机。

（文章来源：金十数据）

美科技股风光不再 赎回额创45个月新高 跌势仍未见底