这一因素或推动金价大幅反弹

最近一份CFTC报告显示，截至11月2日，非商业COMEX黄金净多头头寸较前一周（10月23日-30日）报告减少约50吨，至41吨，不过过去一个月增加了109吨，这反映出投机情绪转向积极。随着投机情绪开始从四季度改善，预计年底前将出现更多的黄金投机买盘，这将推动金价走势大幅反弹。

鉴于以历史标准衡量黄金投机性净多头头寸依然处在极低水平，分析师Boris Mikanikrezai认为短中期内存在大量空头回补和/或多头加仓的空间，尤其是宏观环境依然利好贵金属的话——美元与美国实际利率承受更多下行压力。

据FastMarkets估计，截至11月2日，ETF投资者持有约2056吨黄金，较前一周报告（10月26日-11月2日）增加约12吨，为连续第四周录得净流入。

上个月风险资产走势震荡，黄金价格受避险买盘提振而上涨，不过，投资者并未陷入恐慌，原因是10月份往往是美股波动率最高的一个月。

在这种背景下，投资者并未一窝蜂涌入黄金之类的避险资产合乎逻辑；他们更倾向于暂时增持现金，直到风暴过去。

长期而言，面对稳健的美国经济数据，美联储势必会继续推进逐步紧缩的政策。日益收紧的美国金融环境可能会导致风险资产波动加剧。此种情况下，黄金等避险资产在接下来几个月可能会变得越来越受欢迎。

综上，Mikanikrezai认为，随着投机情绪开始从四季度改善，预计年底前将出现更多的黄金投机买盘，这将推动黄金价格大幅反弹，黄金ETF（BAR）的价格也将随之显著走高；2019年黄金ETF流入料将变得更加积极。

黄金行情中心显示，北京时间15:43，今日黄金现货价格报1230.85美元/盎司。

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