关注沪指2638点得失

　　上周美股带动全球股市大跌，A股也未能幸免。沪指上周直接跌破了2016年1月份留下的重要低点2638点，跌幅高达7.6%，创下今年以来第二大周跌幅，而深成指和创业板指更是一周重挫10%，创下年内最大跌幅。

　　全球股市大跌的主因，在于美债收益率高企，由此对股市资金形成挤出效应，机构资金纷纷从股市撤离，转而投向美债市场。这也是国庆节假日A股复市后外资流出幅度加大的原因。

　　在国庆节前，A股刚刚迎来了一波迅猛的反弹，节前最后一个交易日几乎以最高点位报收，也说明实际上A股投资者对于10月份的行情寄望甚大，但上周一波大跌，又对投资者情绪形成了极大的干扰，这样的背景下，即便短期企稳，在做多情绪没有被激发之前，指望股指高歌猛进显得极不现实。但这并不意味着A股所有股票都会在疲弱的市场中沉沦。实际上，在A股部分个股严重超跌的情况下，局部板块和个股后续走出一波行情完全有可能，只要沪指能够企稳在此前的重要低点2638点之上。

　　之所以2638点如此重要，在于这是一个长达两年多的重要低点，上周跌破之后，对市场负面影响极大。而若沪指又能重返这一关口之上，投资者就可能重拾信心。此外，股谚云“不破不立”，一旦消化了外围的利空因素，退出股市转而投向美国债市的资金减少，只要有好的利好政策支撑，市场反而可能在抄底资金的介入下上扬。而从技术面上看，在跌破2638点之后，市场有望形成长周期的底背离形态，一旦这种背离成型，那么预示着一波月线级别的上涨很可能展开。所以，在上周沪指刚刚跌破2638点这一时点上，暂不可对后市太过悲观。

　　当然，市场要走好，首先沪指必须重新站上2638点之上，否则“A股可能反转”就无从谈起。而从更远的周期看，沪指必须突破近期高点2827点之后，才可能出现周线以上级别的行情。基于上述分析，投资者可以相应地制订以下操作策略：

　　若沪指重返2638点之上，且反弹中成交量明显放大，则激进型短线投资者可以适量介入；而若沪指上破2827点，则稳健型投资者可在回调时寻机入市。对于长线投资者而言，基于国庆前A股大量个股已经在明显处于明显超跌的状态中，所以无需减仓操作，而应秉着“以时间换空间”的思路，坚守不出，直到柳暗花明的这一天到来。

（文章来源：信息时报）

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