A股渐成各路资金“心头好” 外资加速流入公募全面加仓

　　今年以来A股市场震荡下行，上证综指步入9月后也在2700点附近徘徊，好在下旬开始走势回暖，9月最后一个交易日，沪指重新站上了2800点关口，上证50更是继续“雄起”。

　　提起未来走势，不少投资者表示看不清、看不懂、持续观望中，而主力资金却正在加速流入市场，刚刚，外汇局公布的数据显示：二季度证券投资净流入610亿美元，创季度历史新高；头部ETF近期份额也迎来激增，更有公募放言要全面加仓。

　　A股市场成了外资“香饽饽”

　　日前，富时罗素指数公司正式宣布，将A股纳入其全球股票指数系列，分类为“次级新兴”，并于2019年6月开始实施。“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。

　　先于富时罗素指数公司，26日MSCI宣布，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。这将分两阶段进行——2019年5月半年度指数评估和2019年8月季度性指数评估。

　　值得注意的是，海外资金作为长线资金，今年以来，伴随着A股的持续下跌，外资开始大幅逆势加仓A股，配置A股比例也在逐步提升。届时，外资对A股市场的影响力和定价权将进一步增强。

　　证券投资总体呈现净流入，创历史新高。外汇局发布的《2018年上半年中国国际收支报告》提到，境外主体来华各类投资较快上升、结构优化，上半年净流入2940亿美元，同比多增45%。其中，直接投资、证券投资净流入增长较快，其他投资净流入稳中有降。

　　数据显示，上半年，境外对我国证券投资净流入1090亿美元，同比增长4.3倍。其中，境外对我国股权投资净流入333亿美元，同比增长1.9倍；债券投资净流入757亿美元，同比增长7.5倍。

　　从境外对我国证券投资的主要渠道看，一是境外机构投资境内债券市场698亿美元；二是“沪股通”和“深股通”渠道流入资金261亿美元；三是非居民购买我国机构境外发行的股票、债券63亿美元。此外，合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)对境内证券投资减少19亿美元；银行承兑远期信用证(附汇票)净流入17亿美元。

　　此外，外汇局今日刚刚发布的二季度数据显示，二季度证券投资净流入610亿美元，创季度历史新高。其中，对外证券投资净流出43亿美元，来华证券投资净流入652亿美元。

　　在新兴市场吸收外来证券投资普遍为净流出的背景下，虽然上半年人民币汇率有所波动，但我国A股纳入明晟(MSCI)新兴市场指数、“债券通”的推出、人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入巴克莱全球综合指数等一系列积极信号，以及境内外市场利差带来的投资机会，使得证券投资为净流入。说明人民币资产在全球资产配臵中保持较强的吸引力，吸引外资不断流入。

　　证券投资差额由逆转顺。具体来看，2018年上半年，我国证券投资项下净流入713亿美元，上年同期为净流出195亿美元。主要是境外对我国证券投资流入大幅增加。从交易工具看，2018年上半年，股权和债券投资分别净流入186亿和526亿美元，上年同期分别为净流出25亿和170亿美元。

　　注：我国对外证券投资正值表示减持对外股权或债券，负值表示增持对外股权或债券；境外对我国证券投资正值表示增加对国内股权或债权投资，负值表示减少对国内股权或债券投资。

　　《报告》中提到，证券项下顺差与我国资本市场对外开放程度的提升息息相关。一是A股、债券市场纳入国际指数吸引投资资金流入。二是原油、铁矿石期货市场在今年上半年对外开放，引入国际投资者参与我国商品期货市场。三是市场普遍认为当前中国资本市场处于价值洼地，中长期投资的外资机构提前开展投资布局。(券商中国)

　　各路资金借道ETF抄底

　　虽然A股筑底进程仍在持续，但各路资金持续借道指数基金入场，相关ETF规模逆势攀升。以南方中证500ETF为例，截至9月26日，总份额为58.19亿份，较年初增长超过50%。多只创业板ETF基金规模也增势明显，如华安创业板50ETF最新份额已突破150亿份，其折合规模为75.95亿元，相比2017年底的2.02亿元，规模增长率高达3667%。易方达创业板ETF也逆势吸引了大量新增资金，最新规模超过130亿元，上周涨幅达3.23%。

　　大型公募基金指数基金经理王强(化名)透露：“机构和个人都在积极买入指数基金。机构包括保险、银行理财，个人投资者既有在场内买创业板、证券等弹性较大、波动率较高品种的，也有在场外投资指数基金和指数增强基金，进行低位布局和定投的。”天相投顾投研总监贾志指出，指数基金的巨额申购主要是机构在买入，表明机构认可目前的点位，开始配置权益类产品。

　　华夏基金数量投资部总监徐猛表示，ETF等指数基金的大额申购，从投资者类别看，主要是一些相对长线的资金入市，如保险机构、FOF以及部分私募基金。从入市途径看，一部分投资者通过直接买入或申购ETF，另一部分投资者则通过申购ETF的联接基金入市，而ETF联接基金再买入或申购ETF。

　　银河证券某客户经理也表示，ETF规模增长是机构资金对于大盘点位的认可，如果指数继续下行，规模可能会更大，会有更多观望资金涌入。

　　除了长线资金，一些短线套利资金也在积极进场。徐猛说：“近一个月以来，除了中长期配置外，套利资金的流入也增加了ETF规模。如在9月份的连续4个交易日内，上证50ETF净申购约40亿元，资金主要源于套利资金的流入，即上证50指数期货持续出现溢价，套利投资者买入上证50ETF，同时卖出高溢价的上证50指数期货完成套利操作。”(投资快报)

　　前海开源全面加仓明确做多

　　28日市场上有消息称，前海开源基金联席董事长王宏远建议公司召开投决会。公司投决会做出全面加仓的决定。虽然针对不同契约、不同风险特征的基金制定了不同策略，但总体上做多方向非常明确。

　　随后，前海开源首席经济学家杨德龙也公开提及，“所谓可以预见的利空就不是利空，可以预见的风险就不是风险，资本市场最怕的是不确定性。市场是有效的，投资者是聪明的，现在最差的预期已经在前期下跌中充分反应，实际上市场拐点就已经出现。”

　　这已经不是王宏远第一次唱多了。

　　2013年，王宏远加入前海开源基金，2015年起担任前海开源联席董事长，他在2014年初成功唱多牛市，还在2015年5月底提出创业板泡沫论，旗下基金提前进入防守状态。

　　对其此次发声，北京某FOF基金经理人表示，“在朋友圈看到转发了这个观点的，我都在下面点了赞。现在国内应该只有这家公司明确表达了对市场的观点和态度，不仅有明确的观点，并且提供了完整严谨的分析逻辑。这可以给广大投资者提供一个非常好的投资参考，我觉得这是非常必要。”

　　也有基金业内人士表示，市场波动伴随风险，从目前的形势来看其认为短期内还是无法明确判断走势。(每日经济新闻网)

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