A股“入富”将带来四大维度利好 当前市场机会大于风险

今日，美联储加息和A股纳入富时罗素指数两大靴子落地，A股全天呈低位震荡态势，沪指收盘小幅下挫0.54%，收报2791.77点，失守2800点整数关口；深成指收盘下跌1.02%，收报8334.75点；创业板指收盘下跌1.44%，险守1400点，两市合计成交仅有2860亿元。盘面上，生物疫苗、独角药品、钛白粉等板块涨幅居前；次新股、通信行业、5G概念等跌幅居前。

　　对于近期行情及后市发展，基金公司普遍认为，尽管市场有所波动，但目前估值便宜，当前市场机会大于风险，尤其是A股“入富”将为A股带来更多的增量资金，前期调整较多的优质蓝筹股、政策宽松受益板块或值得关注。

　　一是市场情绪维度，短期内或将提振市场情绪，夯实本轮反弹基础。二是投资生态维度，海外机构投资者进入A股，有利于改善国内股票市场投资者结构和投资生态。三是资金面维度，A股纳入富时罗素将带来潜在增量海外资金及国内新成立的跟踪富时罗素指数基金。四是行业个股影响维度，预计基本面稳健、行业格局改善、估值相对更合理的板块中的龙头个股将受益明显，其中金融消费板块值得重点关注。

　　尽管前期市场有所波动，但目前估值便宜，一些风险因素已经在股价中有所反应，财政政策和货币政策转向亦体现了政府对稳经济的重视，有望逐步对经济产生积极作用。如果经济增速仍不达预期，不排除会有进一步的刺激政策出台。若紧紧围绕盈利增长与估值匹配进行选股，并不缺乏投资机会。

　　四季度可能出现修复性反弹，但中期将继续震荡磨底。四季度宏观经济本身不会有太多超出预期的变化，但中国政策调整态度更加积极将引导中长期悲观预期小幅阶段性修复。

　　海富通认为，此次反弹空间取决于国内改革措施的推进力度，期待更多的降成本、促活力措施落到实处。从政策发力方向上看，基建、消费、产业自主可控等可能是着力的重点。预计前期调整较多的优质蓝筹股、政策宽松受益板块、加强石油安全受益板块将更受市场青睐。而从中期来看，只有等待政策出现拐点、改革措施落到实处、企业盈利回落幅度明确后，才可能出现拐点性机会。

　　富达国际基金：看好家电股前景

　　中电股中存在一批龙头民营企业，作为最早一批市场化运作的企业，已经经历了过去10年几次地产周期，在不利的市场环境中依靠产品创新能力和生产效率，至今仍然保持着鲜明的竞争优势和较高的市场占有率。相信这些企业具有抵抗恶劣市场环境的穿越周期的能力。在配置方面，主要是配置在跟地产周期相关性弱的小家电和个人护理产品，相信中国在小家电和个人护理产品上还有很大成长空间。而跟地产相关性比较强的持仓主要是看重公司的长期成长空间，相对稳定的竞争格局，全球化的布局以及供应链管理上的成就，尤其在自动化/智能化上的投入长期来看会脱离家电的地产周期属性。

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