A股有望迎来十大利好 外资机构正“满额”加仓

今日A股一扫阴霾，迎来强势反转，三大股指全线大涨，沪指盘中冲击2700点，深成指上涨1.67%，创业板指涨幅更超2%，两市合计成交2536亿元，较前日明显放大，行业板块全线上扬。

　　事实上，在前期市场震荡调整过程中，各路资金已开启了加速入市的步伐，部分外资机构甚至“满额”加仓，而相对偏谨慎的公募基金也在积极挖掘高景气、高确定性的结构性机会。业内人士表示，当前A股估值水平也接近历史底部，悲观预期已经在股价下跌中得到充分体现，诸多利好因素将对A股产生正面影响，市场长达9个月的调整有望基本到位。

　　李大霄：十大利好对A股产生正面影响

　　9月18日，英大证券首席经济学家李大霄表示，十大利好因素将对A股产生正面影响：

　　1、9月15号外国人可以买A股；

　　2、2周内富时罗素国际指数将决定纳入A股，一旦成功权重将大于MSCI指数；

　　3、3周内公司法修正案征求意见结束；

　　4、数周内养老目标基金将大量发行并入市；

　　5、养老金5800亿中3700亿已经到帐陆续入市；

　　6、沪伦通将在3个月内实施；

　　7、社保基金考核周期从1年变为5年，在现阶段建仓的条件已经成熟；

　　8、险资已经前期试探性建仓，现在仓位只有12%属极低；

　　9、产业资本已经出现总体反向交易趋势，对市场的负面作用转为正面；

　　10、贸易摩擦已经阶段性明确，对市场的影响冲击已经反映充分。后续一系列的应对措施将会陆续出台，上海进口博览会将举办，贸易平衡和贸易替代措施将慢慢发挥作用。

　　综上所述，长达9个月的调整基本到位，悲观预期已经在股价下跌中得到充分体现，中国经济将保持稳定，积极财政政策和稳健货币政策会发挥更加大的作用，内需将加大力度，股票市场也会稳定下来，上证50指数已经在2331点之上稳定运行2个多月，上证指数也有机会在今天的低点2644附近稳定下来。重要的是核心资产已经稳定就无需悲观和恐慌。(网)

　　基金青睐确定性机会

　　在市场筑底过程中，公募基金主要挖掘高景气、高确定性的结构性机会。安信基金认为，市场已经处于低估值水平，具有长期投资价值，但盲目等待最低点可能会错过最佳买入时机，当前投资应寻找确定性相对更强的方向。九泰基金宏观策略组指出，市场机会将主要体现为结构性机会，而该结构性机会核心基础在于两方面因素：一是行业估值和盈利匹配程度更为占优带来的配置偏好，二是政策端调整带来的阶段性和局部性机会。高景气、高确定性以及受益政策催化明显将是核心投资主线。

　　宝盈基金表示，在权益市场可以淡化指数影响，自下而上寻找不受外部不确定性影响同时估值处于历史低分位的公司和行业，如未来有可能受益于国内政策调整的行业方向基建、科技、制造业等领域。而国防军工板块目前处于反弹行情中，估值位于底部区域且行业出现景气度回升。金信深圳成长基金经理唐磊认为，应首先关注行业进入爆发阶段、产业趋势明确上行的领域，例如云计算等；其次深挖“科技新基建”行业，比如半导体设备、军工、5G等。

　　在行业方面，招商基金继续看好5G相关的主题投资；同时，随着基建补短板的具体政策逐渐落地，预计基建相关的建筑建材及金融领域仍存在潜在的投资机会。招商基金认为，未来一段时间，5G商用的行业新闻将继续刺激板块表现，同时，各国规划5G商用时间不断提前，5G手机和5G相关硬件公司将出现一定投资机会。基建方面，招商基金指出，主要的发力区域会集中在中西部交通建设等领域，可关注PB估值较低的基建央企以及弹性较大的地方基建国企，以及同时受益于宏观经济预期改善、估值较低的金融板块。(中国证券报)

　　外资机构打满购买额度

　　当前A股投资价值也获得外资认可，部分QFII机构悄然大举加仓，一些机构甚至每日将购买额度打满。数据显示，外资持有A股流通市值占比接近6%，可比肩险资。多位基金经理证实，近期部分QFII机构不断加仓A股。

　　“大部分外资基金此前并未主动配置中国市场，但今年以来均升级了资产配置模型，将中国作为单独市场进行投资。”行健资产管理联合创始人及行政总裁颜伟华表示，外资对中国市场的看法普遍比内地投资人乐观。“A股参与者大部分是不注重基本面的散户投资者，当前市场情绪脆弱，任何‘风吹草动’均可能影响股市涨跌，叠加近几个月部分公募基金清盘加剧了抛售压力。”他表示，近期出台的一系列经济措施传导至实体经济有一定滞后性，因此目前处于经济数据转强前的真空期，未来几个月经济数据可能维持疲弱，市场仍将继续波动。但他强调，中国经济基本面没有转坏。

　　“外资存量肯定是持续增加。”一位外资机构负责人表示，“一方面，周期下行、内外因素的不确定性使内资过于悲观，这些负面预期已充分体现在价格中。另一方面，随着A股加入MSCI，相关ETF资金被动进场。事实上，外资买入量并不大，只是内资信心低迷，就显得外资活跃。”

　　海通证券最新报告显示，一季度末，外资持股12016.33亿元，占A股自由流通市值比例为5.39%，其中RQFII持股占3.6%，陆股通北上资金持股占1.8%。对比来看，公募基金和保险A股投资总额分别为1.9万亿元、1.5万亿元，占全部A股自由流通市值比重约8.4%、6.7%。估算至7月底，外资持有自由流通市值比例约6%。北上资金数据显示，4月至7月累计净流入1338.2亿元，近1个月净流入达249.39亿元，历史累计净流入达5746.29亿元。(中国证券报)

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