美元点亮危险信号 现货黄金行情爆发在即！

周四（9月13日）亚市早盘，现货黄金价格继续徘徊在1200美元/盎司关口上方，上日中美传出重大消息，黄金价格急升涨破1200大关。周三全球贸易紧张局势有所缓和，美元下破95关口，跌幅创逾两周最大。现货黄金受到提振，重返千二大关。

持仓情况、投资者情绪和市场结构均有利于金价的强劲反弹。

CME于2018年9月7日公布的COT显示，投机性空头总头寸增长1.3%至213259手合约，略低于两周前创下的历史纪录。按净值计算，投机者做空1.35万手合约，为2001年12月以来最大的空头头寸。

而商业净空头头寸自2001年12月以来首次跌至负值，为-6525手合约。换句话说，目前商业为净多头持仓，这在历史上非常罕见，且只有在重大转折点才会出现。

尽管如此，现货金近期走势依旧疲软，主要是因为美元持续强势且市场预期美元将进一步走强，黄金、大宗商品和新兴市场货币因此承压下挫。

尽管美国政治存在不确定性、赤字支出增加以及贸易平衡恶化，但仍存在四大因素有望推高美元。

首先，以美元计价的债务利率高于其他发达，特别是欧元债务，因此大量资金流入美元。在过去一年里两者收益率差一直在扩大，这有利于美元持续上涨。直到6月份，收益率差才停止上涨趋势，这意味着欧洲央行削减了50%的债券购买，预计在今年12月结束购买债券。如果这确实发生，那么欧盟债务将会下降，收益率会上升，收益率差因此可能会缩小。

其次，市场对中美贸易战的看法。市场认为在美国经济和企业利润遭受严重损害较少。因此，特朗普每次实施新的贸易制裁，美元都受益升值，大宗商品和黄金则承压贬值。但美国最大的几家公司警告称，特朗普的贸易政策正开始削弱他们的商业利益。这可能会导致市场看涨美元情绪的消退，甚至是逆转。

第三，过去两年美国股市表现是全球最好的，这吸引全球资本流向美元。由于特朗普政府亲商政策，美国企业利润强劲增长。虽然减税政策提振美国经济发展，但它的效果已经在逐渐消退。与此同时，美国中期选举正在临近，共和党可能将被民主党所替代，失去对众议院的控制。美国的政治不确定性、不断增长的赤字支出和不断恶化的贸易平衡可能会开始影响并损害美元。

最后，美元后市是否强势还取决于美联储政策。目前，美联储正在收紧货币政策，稳步提高短期利率，并向市场出售资产换取并回收美元。

而美元面临的关键问题是，美联储的政策是否能坚持到底。市场认为会，但分析师Rudi Fronk和Jim Anthony却不这么认为。因为美联储的货币紧缩政策将会使美股崩溃，导致美联储政策逆转，而这将对美元和黄金产生巨大影响。

即便是现在，尽管股市依然强劲，美联储仍在制定支持结束紧缩政策的指标。首先，美联储主席鲍威尔称并不担心迫在眉睫的通货膨胀。美联储最新的声明指出，近几个月来，以市场为基础的通胀补偿措施有所增加，但仍处于较低水平。总体而言，基于长期通胀预期的调查指标几乎没有变化。其次，美联储表示，它正在观察特朗普的贸易政策和美元走强是否会对经济产生负面影响。第三，收益率曲线离反转只有25个基点的距离，这一事实在美联储最新的会议纪要中也提到了，在美联储最近的会议纪要中，一些官员表示他们担心反转曲线确实预示了即将到来的经济衰退。

总的来说，黄金已经超卖，是时候开始反弹。虽然美元依旧有四大因素支撑其上涨，但这可能不会很久。

现货黄金从技术面上来看，先从日线上来看，虽然昨日黄金价格再次走出一根阳线，让布林带中下轨都开始向上勾头，但是布林带上轨一线向下承压，表示上方阻力依旧强劲，不过黄金价格在破位1200之后，那么布林带于一众均线聚集的1200就转化为下方支撑，是日内需要关注的点位，而上方布林带上轨1212一线，也是前期的一波起跌点，所以同样需要去注意，价格可能会在1200-1212之间再进行一波小幅震荡；再从4小时上来看，现货黄金连续3个周期的跌势回踩MA5均线，金价若突破MA5均线有望回踩1200关口的位置，MA5与MA10均线依然形成金叉向上发散运行趋势，BOLL带企稳开口向上发散运行趋势，附图指标MACD红色上涨动能逐渐衰减，DIF与DEA粘合形成金叉处于0轴上方波幅，RSI指标拐头下行运行空头趋势，Stoch指标拐头交叉有望形成死叉，暂时徘徊数值80的位置波幅，所以金价日内先看1208-1196区间操作。整体来看，先看1200-08一线区间震荡，上方关注1208-10一线阻力，下方关注1200-1197一线支撑。

黄金行情中心显示，北京时间15:25，今日黄金现货价格报1204.24美元/盎司。

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