美联储加息脚步渐进

周三(9月12日)，外界普遍预计，美联储将在两周后的9月会议上再次加息，将是明年一系列加息举措之前的再一次加息。但一部分市场人士表示，美联储加息策略需放慢节奏，以避免“破坏”经济。

Bianco Research总裁James Bianco周一在CNBC的Trading Nation节目上表示：“破坏经济的主要原因是什么?美联储政策过于紧缩。那收紧政策的主要原因是什么?由于他们认为经济一直是A+。而加息太多，最终会扼杀经济。”

虽然市场和美联储都认为美国经济正在继续向前，但Bianco的观点显得更为保守，将美国经济评级定为“B+”。他表示，尽管经济并无根本问题，但通胀停滞在美联储2%的目标，暗示可能需要对货币政策采取更鸽派的方式。

“这样才利好经济。从现在到明年年底，美联储9月加息后，也许会有一次，最多两次。如果我们开始考虑六次加息，那就太过分了。”

据芝加哥商业交易所集团联邦基金期货的数据显示，美联储9月加息25个基点的可能性超过98%。市场预计其12月加息的可能性为75%，为2018年第4次加息。高盛预计美联储2019年的即系路径也与今年类似。

在美联储表示准备继续加息之际，James Bianco警告称，FOMC忽视了一个重大危险信号。

“如果收益率曲线反转，就表明他们走得太远了，”Bianco称。“收益率曲线并没有反转，但纽联储主席约翰?威廉姆斯上周人为，‘如果收益率曲线反转没什么大不了，我们必须继续加息’。这就是错误的产生方式。”

当短期债券的收益率高于长期债券时，收益率曲线就会反转。这通常被视为衰退即将来临的警告信号。收益率曲线在2005年12月反转，成为2008年即将到来的衰退的信号。现在，美国2年期/10年期国债收益率较8月24日的反转差不到20个基点，为2007年7月以来最低水平。

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