8.15玉米与淀粉：淀粉期价相对弱势

更新于：2018-08-16 14:02:31

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，局部地区小幅波动，淀粉现货价格继续持稳，各地报价未有变动。玉米与淀粉期价震荡略偏弱运行，淀粉相对弱于玉米，各主力合约有小幅减持。

逻辑分析：对于玉米而言，期价远月继续升水，近月基差持续扩大，表明现实与预期博弈仍在加剧，后期需要重点关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口，并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，特别需要留意现实不及预期的可能性；对于淀粉而言，近期淀粉持续强势，淀粉-玉米价差扩大，主要源于行业开机率带动库存连续下滑，但以华北原料成本与利润情况可合理预期供需或趋于改善，我们倾向于淀粉期价存在高估，考虑到近月合约可能受时间所限，可以选择1月合约。