建筑行业：长春轨交三期规划获批 基建托底经济持续验证

　　事件

　　吉林省发改委官方网站信息显示：近日，发改委召开主任办公会，审议通过吉林省长春市第三期城市轨道交通建设规划

　　点评如下：

　　自去年8月以来首次放行轨交规划，具有标志性意义

　　自去年8月份包头地铁停工后，地方轨交规划的审批工作基本暂停，“要求发改委对全国轨道交通建设情况重新评估，在此基础上形成分类管理意见，待批准后再启动审批工作”，城轨的审批一直未能启动；此次地铁规划重启意义重大，或意味着对地铁建设从严控制有所松动；

　　长春符合轨交建设最新门槛

　　今年7月16日，国务院办公厅印发《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》，对轨交建设的标准大幅提高，并且进一步提升了政府资本金比例，从长春轨交规划看，审批依然是在《意见》的框架下进行，长春在人口、GDP、税收方面均符合要求，且资本金比例40%，也符合最新要求。

　　轨交建设后续还有较大空间，或成为本轮基建投资倾斜领域

　　除了已经获批轨交规划的43个城市，目前按照最新的《意见》要求，符合标准的储备城市依然较多，目前人口、GDP和财政收入均达标的城市还没有通过轨交规划的还有23个，在未来基建投资托底经济的大背景下，不排除后续持续放行规划的可能，轨交和铁路作为环保经济的运输形式，将是本轮基建复苏的重点倾斜领域。

　　维持“增持”评级，重点关注中国铁建等央企

　　我们在深度报告《论基建产业链机会和空间 》中上调整个板块投资评级至“增持”，主要还是考虑政策放松下，从板块历史表现看，有获取超额收益机会，建议继续逢低买入中国铁建、葛洲坝、中国交建等受益明确的基建央企。

　　风险提示

　　因融资问题导致项目落地困难；系统性风险。

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