8.10玉米与淀粉：期价震荡分化运行

更新于：2018-08-12 17:46:50

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，局部地区小幅波动，淀粉现货价格企稳，各地报价未有变动。玉米与淀粉期价早盘偏强，多创出新高，随后表现分化，玉米主力合约减仓回落，淀粉主力合约则相对强势。

逻辑分析：对于玉米而言，期价远月继续升水，表明现实与预期博弈仍在继续，后期需要重点关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口，并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，特别需要留意现实不及预期的可能性；对于淀粉而言，近期淀粉持续强势，淀粉-玉米价差扩大，但以华北原料成本与利润情况可合理预期供需或趋于改善，我们倾向于淀粉期价存在高估，考虑到近月合约可能受时间所限，可以选择1月合约。