美股即将重登历史最高峰！距离史上最长牛市已近在咫尺？

　　美国股市标普500指数周二(8月7日)逼近纪录高位，截至收盘该指数上涨0.28%收报2858.45点，距离1月所创纪录高位2872.87点咫尺之遥。而相比于股指重登历史最高峰，当前另一个令华尔街屏息以待的时刻是——美股距离缔造史上最长牛市，也已仅剩下最后不到三周的冲刺旅程！

　　始于1月29日的两周标普500指数暴跌292点，而过去五周的涨势使得该指数还差14点左右就能完全弥补掉当时的损失。收复这部分失地的时长为192天——比2009年3月牛市启动以来，回调后所需的平均反弹时间短8天。

　　彭博社指出，2月和3月的市场有些不寻常，股市多头遭遇了金融危机以来最腥风血雨的一些月份。但之后的六个月，见到企业盈利增长超过20%以及2014年以来最强劲的GDP表现后，投资者正在学会遗忘。

　　“肯定有一道担忧之墙，但市场找到了翻越的办法，”Greenwood Capital Associates的首席投资官Walter Todd III称。“人们对很多事情的乐观情绪上升，我们将回到半年前。”

　　最近一个收益季，公司盈利超预期的幅度达到历史之最，标普500指数过去四周上涨了5%，使得2月8日触及低点之后的反弹幅度达到了10%。

　　对于美股其他领域的投资者而言，冬季的创伤已经复原。纳斯达克100指数已经在3月收复了1月高点，目前较其高出6%。对于罗素2000指数的小型股而言，5月的抛售已经结束，今年迄今该指数上涨了近10%。

　　事实上，细细算来，在不到3个星期之后，这一次股票市场的牛市就可能将成为历史上最长的一次牛市。

　　华尔街的一些人，例如美银美林的首席投资员Michael Hartnett，就已经开始了倒数庆祝：“美国股市准备开香槟：还有14个交易日，标普500的牛市就将成为历史上最长的一次牛市——为期3543天，”他在一份报告中表示。

　　分析人士指出，在美股即将又一次缔造历史的关键时刻，投资者显然有必要对当前的市况做一次全面盘点。

　　☆盈利

　　目前，美股第二季度的盈利非常稳健，根据FactSet的高级财报分析师John Butters的数据，标普500公司平均盈利增长24%，营收增长9.8%。超过80%的公司财报超出分析师预期，而这个季度超出预期的比例已经达到了自2008年以来最高的一个季度。

　　公司盈利强劲的增长趋势看起来将会在今年下半年延续，给市场进一步上涨最大的推动力，瑞士信贷证券的首席美股策略师Jonathan Golub表示。“这一季度超凡的财报以及下季度预期将会在三季度和四季度重演，后者盈利增长预期分别达到23%和21%，”他表示。

　　☆经济

　　美国经济继续稳定增长。GDP第二季度增长率4.1%，是4年以来的最高增速。上周三，美联储决定保持率不变，但是将对经济的预期从“稳健”提高到“强劲”，美联储给出了将会在未来几个月加息的信号。

　　根据Capitol Securities Management Inc。的首席经济策略师Kent Engelke的观察，这仅仅是这个世纪央行第二次将经济形容为强劲。“自2000年以来，另外一次美联储认为经济增长是强劲的时候，是2006年五月，当时GDP的年增长率达到了5.4%，”他表示。

　　☆市场宽度

　　对于市场宽度，现在有一些担忧。市场宽度可以看出市场的方向走势以及健康程度，算法就是上涨股票的数量除以下跌股票的数量，这一指标最近一直在萎缩。

　　“纳指在七月创下了新高，但是这些上涨同时伴随着很多股票下跌，而动能一直萎靡不振。纳指七月的高点时，只有50%的股票价格高于自己的50日移动均线(六月这一数量为70%)，并且只有55%的股票价格高于自己的200日移动均线(同样低于六月的60%)，”Baird的投资策略师William Delwiche表示。

　　然而，BMO Capital Markets的首席投资策略师Brian Belski，指出投资者不应该怀疑美国股市的韧性，他表示最近的上涨“是基于大部分股票、横跨各种市值股票带动的上涨。”

　　☆估值

　　U.S。 Bank Wealth Management的首席股票策略师Terry Sandven指出，目前的估值已经达到了历史高度，标普500的12个月远期市盈率已经快达到了21倍。但是这仍然低于一月的23.5倍，当时很多大盘指数都刷新了历史新高。

　　“所以，即使标普500的价格之比一月高点低一点点，估值仍然比那时候看起来要划算很多，”Bespoke Investment Group的分析师表示。

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