大摩警告：自2月以来最大的美股抛售潮即将袭来 普通投资者将遭遇沉重打击

摩根士丹利认为，一些雄心勃勃的科技股本月大幅下跌，进一步证明股市将会走低。

　　美国股市首席策略师Michael Wilson周一(7月30日)在给客户的报告中称：“几位科技领袖的财报较弱，Netflix和Facebook逊于预期对我们的防御预期提供了额外支持。”

　　Wilson称，这一次，普通投资者可能会遭受更大的损失。

　　该报告称：“我们认为，即将到来的调整将是自2月以来最大的一次调整，但它很可能会对平均投资组合产生更大的负面影响，如果它集中在技术、可自由支配和小盘股上。”

　　上周四，Facebook的股价下跌了19个百分点，而就在一天前，该公司公布的第二季度销售额低于预期，日活跃用户数也低于预期，这导致了美国历史上最大的单日市值损失。

　　Netflix的股价在周一下跌了14个百分点，这家流媒体巨头公布的第二季度用户数据逊于预期。

　　Wilson指出，在互联网泡沫时期，增长和价值股之间的相对估值只是更高。他还指出，罗素1000增长指数与罗素1000指数之间的10年回报率差距处于自1980年以来的第96个百分点。

　　他表示：“在近期和过去10年里，大型增长股的涨幅都超过了美国的大型市值股，涨幅几乎是前所未有。战斗动力是一项艰难的游戏，但如你猜对时机，它就会非常赚钱。我们认为，现在的情况之一是增长转向价值。”

　　标普500指数从1月底至2月初的高点下跌逾10%，因投资者对强于预期的就业报告和薪资数据做出反应，引发了对未来利率上升的担忧。

　　相比之下，从周三到周一的月度高点，市场下跌了约1.5%。这位策略师重申了标普500指数的2750点目标，这意味着周一收盘时下跌了2个百分点。

　　Wilson重申，他对公用事业、能源、工业和金融类股的评级为增持，在更困难的市场环境下，其应会表现更好。

　　本月早些时候，这位策略师在市场上采取了守势，将小盘股降至同等权重，并将其对科技股的评级下调至“减持”。在2017年，Wilson是华尔街最乐观的策略师之一。

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