美元兑日元关键成败在此一举

周一（7月30日）亚市盘中，美元兑日元汇率自盘初展开反弹，目前重返111.00关口上方。市场等待明日的日本央行政策会议。

美元兑日元期权市场数据显示，投资者预计日本央行（BOJ）将以更为鹰派的方式调整其超宽松政策。

一周25个delta风险逆转指标日内已经降至-1.85，这是自3月初以来的最低水平，表明日元看涨期权的隐含波动溢价（或需求）高于日元看跌期权。

与此同时，一个月的货币波动率（隐含波动率）为8.6，为3月中以来的最高水平。

显然，投资者正准备采取强硬的政策调整，这可能会让日元汇率获得买盘。

市场上的多数人认为，日本央行可以通过提高日本国债10年期收益率区间来扣动扳机。自2016年9月以来，该行一直将10年期国债收益率维持在0%左右。

如果日本央行上调收益率目标，那么美元兑日元可能会在50日均线110.57下方被接受，或延续跌势至100日均线109.20水平。

另一方面，如果日本央行维持原状，那么该汇价可能会急剧升至近期高点113.17水平。此外，日本央行会议前日元看涨期权的解除可能会推高该汇价。

技术角度来看，多头上周疲弱，因该汇价跌破3月开始的上升趋势线。不过，50日均线110.56支撑依旧完好，只有收低于该位才确认看空反转。该均线曾在5月和6月逆转回撤势头，成为一个决定成败的水平。

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