加拿大央行预计明日加息

经济学家预计加拿大央行将在未来几个季度进一步收紧政策，行长波洛兹在周三(7月11日)的会议上宣布加息。随着企业对工资压力和通胀仍高于目标，更多的加息举措将接踵而至。然而，也有少数人预计波洛兹仍不太可能匆忙行事。让他保持谨慎的理由还有很多，首先是加拿大与其最大贸易伙伴爆发贸易战的可能性。

“消息是，加央行认为有必要提高利率，但也明确表示，需要获得足够的经济数据以证实经济能够与之相适应，”CIBC World Markets Inc.首席经济学家Avery Shenfeld在接受电话采访时表示。“加息并没有预先设定的时间表，加息的频率将取决于经济表现。”

极度依赖数据在很大程度上反映出，波洛兹将重点放在政策制定的不确定性上——从地缘政治紧张局势到经济预测的可靠性问题，无所不包。用他本人的话说，这意味着不要机械地遵循模型，而是采用“风险管理”的方法来决策，并对即将到来的经济数据给予合理评价。

经济数据难以忽视

自加拿大央行1月加息以来，累计的经济数据令人难以忽视。通胀率已缓慢地超过央行2%的目标，并且正向更高的方向发展。失业率接近40年来的新低，企业更有可能因劳动力短缺而怨声载道。薪资增速一直在加速。过去10年令人失望的出口和投资终于显得很健康，这减少了经济对消费者的依赖，使经济增长更具弹性。

在接受调查的18位经济学家中，有14位预计加拿大央行本周将基准利率上调0.25个百分点至1.5%。在周三的利率决议中，投资者认为加央行加息的可能性超过80%，其中还包括公布新的经济预测和召开新闻发布会。

野村证券预计加央行2018年将再加息两次，分别在7月和10月，此外预计在2019年将再度加息两次。

  加拿大蒙特利尔银行表示，加央行行长波洛兹在5月政策声明中传递出强硬信号，且最近公布的数据均好于预期，因此市场仍普遍预计加央行在明天的会议上加息25个基点。

加央行逐渐加息

在此之后，市场预计加央行还会有加息。2018年年底前再次加息的可能性只有50%，年内不超过三次，包括本周的一次。这将使利率升至2%，但超出这个范围的加息被认为效果是微乎其微的。

政策正常化本是一项微妙的任务。整体利率仍然很低，加元已经贬值，提供了极为宽松的金融环境。据加拿大丰业银行资本市场经济主管Derek Holt估计，扣除通胀因素后，加拿大官方基准利率处于全球最低水平。

加拿大原油的出口价格上涨也将提振该国经济。但最大的风险是，央行太多的犹豫将加剧薪资和通胀压力，并促使利率进一步大幅上调。毕竟，加拿大央行的任务是将通胀率控制在1%到3%之间。

由于未来几个月通胀率可能接近3%，虽说加央行认为这是暂时的，但对波洛兹构成了不小的挑战。Derek Holt上周在给投资者的报告中称：“我们无法排除年底前通胀突破目标区间上限的风险。现在，再加上薪资压力已超过通胀水平，我们得出的信息是，薪资和物价正面临严重风险，使央行无法完成其通胀使命。”

《加拿大央行预计明日加息》阅读地址：http://haoshilao.com/2018/0710/117583.htm