半年报即将迎来密集披露期 基金关注点重新回归基本面

  上市公司进入上半年业绩披露季,A股的半年报行情也正式拉开序幕。根据以往经验,上市公司半年报业绩将会成为未来一段时期内影响个股甚至板块走势的重要因素。今年上半年,A股市场经历了大幅震荡,在诸多不确定因素交织下,公募基金等机构投资者更希望将半年报业绩作为投资“抓手”,寻找下一阶段的布局机会。

  半年报披露拉开序幕,基金布局紧扣业绩主线

  上市公司半年报即将迎来密集披露期,市场普遍预期,未来一段时间半年报的影响将逐步显现。多位业内人士分析称,在当前环境下,半年报业绩超预期的行业更加值得关注。

  据统计,截至7月9日,已有575家上市公司披露了2019年中期业绩预告,其中业绩预增、略增和扭亏的公司数量合计为293家,占比为51%。德邦证券研究所研究员分析称,截至目前,净利润同比增长率排名靠前的行业包括轻工、传媒、电子以及食品饮料,表现不佳的行业有农林牧渔、交通运输和计算机。

  从盘面表现来看,多家公布了上半年业绩预增的公司近期股价表现也颇为抢眼。Choice数据显示,6月以来截至7月9日,上证指数仅上涨1%,剔除今年上市的新股,共有77只个股股价在此期间涨逾20%。其中,在已公布半年报业绩预告的18家公司中,除了3家公司为续亏和略减,其余公司均为业绩预喜。

  “当前A股市场的投资模式已经由流动性驱动转为业绩驱动。我们判断,业绩驱动的盈利模式将成为新的市场风格,具备较好的内生增长能力、未来盈利增速空间大的标的后续表现或更加亮眼。”星石投资称。

  光大证券表示,半年报预告的作用更多在于验证业绩,仅对业绩超预期或不及预期的公司有较大影响,预计半年报预告不会对市场风格构成巨大影响。不过,对部分估值已偏高的蓝筹白马股而言,若半年报无法继续验证业绩持续性,则会产生较大的调整压力。

  展望下半年走势,多家基金均表示,在多重不确定因素交织的背景下,未来股市走向将重新回归基本面。随着越来越多上市公司披露上半年经营业绩,半年报将是市场短期关注焦点。

  摩根士丹利华鑫基金研究管理部表示,工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍偏弱,但二季度PPI同比相对一季度仍然较强,叠加减税降费带来的企业费用率明显下行等影响,不排除A股(剔除金融)整体业绩增速较一季度小幅改善的可能,半年报业绩短期内将对相关公司股价造成较大影响。

  上投摩根基金认为,从投资角度看,投资者一方面可从经济增长的长期趋势来甄选中国未来的核心资产,重点包括消费升级、医药生物、新科技、新材料、制造升级等领域;另一方面则可以从精选个股的角度出发,筛选盈利能力稳定、长期增长空间确定的优质品种。

  金鹰基金表示,权益市场蕴含结构性机会,三季度需要更加关注盈利预期改善和通胀相关行业,同时建议开始布局稳增长相关领域,以及中短期情绪面有望获得提振的TMT行业。(上海证券报)

  半年报披露大幕开启!行情如何挖掘?8月明星白马股“成绩单”扎堆

  7月9日晚,ST岩石发布两市首份半年报。

  相比一季度,公司二季度营业收入和净利润均有所好转。2019年前三月,ST岩石共实现营业收入1322.22万元,同比下降29.61%;实现归属于上市公司股东的净利润288.31万元,同比下降57.16%。

  报告期内,股东总户数有所减少,截至2019年上半年,公司共有股东25276户,相比2019年一季度的28384户,减少了3108户。

  从前十名股东持股情况看,相比一季度变化较大。其中,上海存硕实业有限公司报告期内持股数量达到5806.37万股,增长幅度较大。

  回溯公告,2019年5月21日,公司发布控股股东变更的公告,公司的控股股东由五牛基金变更为存硕实业,实控人仍为韩啸。存硕实业于2019年4月15日至2019年5月14日向公司除存硕实业及其一致行动人以外的其他所有股东发出收购其持有的公司部分股份的要约。要约完成前,存硕实业直接持有公司股份628.69万股,占公司总股本的1.85%。要约完成后,存硕实业直接持有公司股份5806.37万股,占上市公司总股本的17.05%。

  针对收购原因,ST岩石表示,收购人基于对上市公司未来持续稳定发展的信心、维护上市公司长期战略稳定、提振资本市场信心之目的,决定增持岩石股份。本次要约类型为主动要约,并非履行法定要约收购义务。本次要约收购为部分要约,不以终止岩石股份的上市地位为目的。

  值得注意的是,过去两年,ST岩石一直备受关注。单从证券简称,公司就经历了“多伦股份”、“匹凸匹”、“*ST匹凸”、“ST匹凸”、“ST岩石”等多次变更。公司在最新一次变更名称时表示,公司使用了与热门概念“P2P”发音高度接近的“匹凸匹”字样,误导投资者对公司价值的错误认知,引起公司股价异常波动,相关部门已经对公司错误行为进行了行政处罚。公司为摆脱因不当更名对公司造成的不良影响,将证券简称由“ST匹凸”变更为“ST岩石”。

  中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春对此表示,上市公司披露半年报时间由公司自己决定。先披露半年报的上市公司通常对自身业绩有较强的信心。ST岩石作为被实施特殊风险警示的ST类公司率先披露半年报,代表着ST类公司保壳欲望强烈,向投资者及监管部门提前报告盈利的动机较强,避免被进一步实施退市风险警示等风险。

  数据显示,ST岩石作为首家披露半年报的上市公司完成亮相后,7月16日将有第二批合计4家上市公司集中披露半年报;7月27日当天披露家数首次突破10家,此后,上市公司半年报披露数量将逐布攀升。8月16日之后,单日披露家数均超100家。8月30日共有569家上市公司披露半年报,达到日披露峰值。

  具体来看,明星白马股披露时间集中在8月份。例如,贵州茅台预计8月8日披露,格力电器预计8月31日披露。医药类、旅游类、汽车类上市公司在7月份披露半年报的较多。

  付立春表示,白马股一直是市场的中流砥柱,可以代表上市公司整体业绩情况。白马股半年报披露对市场有举足轻重的作用。此外,和科创板相关的股票一旦业绩超出预期,可能会迎来资金的追捧。

  值得注意的是,上半年市场炒作火爆的工业大麻概念股也普遍在8月份进行披露。以昆药集团为例,公司预计8月15日披露半年报。

  对此,付立春表示,2019年以来,工业大麻概念股在经历了超过3倍的股价涨幅后,已经出现了较明显的回调。业绩不好的概念股可能会进一步杀跌。

  付立春表示,半年报是上市公司除了年报以外最重要的定期报告。公司上半年的经营情况、盈利情况、财务情况、股东情况都会在半年报中进行揭示。需要高度重视半年报的整体情况。除了特殊指标外,对上市公司业绩是否达到预期要充分关注。此外,半年报的质量和规范性也需要重视监督。随着半年报陆续披露,如果存在披露规范性或业绩真实性的问题,监管层就会进行问询,对公司会有进一步影响。(中国证券报)

  (云水长和)

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更新于:2019-07-11 10:51:12